화안증권은 진리영구자석(300748.SZ)에 대해 로봇 사업의 가파른 성장과 핵심 기술을 통한 글로벌 고객사 수주 확대를 높이 평가하며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
동사는 신에너지차 및 로봇 분야의 수요 폭발에 힘입어 신흥 사업 매출이 크게 늘고 있으며, 마이크로미터(μm) 급 정밀도를 갖춘 모터 로터 모듈 제품의 본격적인 양산이 핵심 동력으로 작용하고 있다.
동사의 올해 1~3분기 누적 매출은 75.66억 위안으로 전년 동기 대비 40.81% 늘었으며, 지배주주 귀속 순이익은 7.6억 위안으로 47.48% 증가했다.
종합 매출총이익률은 21.57%로 전년 동기 대비 2.08%p 상승해 뛰어난 수익성을 증명했다.
사업부별로 살펴보면 신에너지차 및 자동차 부품 분야는 37.52억 위안의 매출을 기록해 전년 동기 대비 43.44% 성장했다.
특히 로봇 및 산업용 서보 모터 분야는 관련 시장 수요가 지속적으로 창출되며 매출이 4.28억 위안으로 전년 동기 대비 101.77% 급증하는 등 새로운 핵심 성장축으로 확실히 자리 잡았다.
[진리영구자석 2026년 1~3분기 사업부별 매출 현황]
| 사업 부문 | 1~3분기 매출액(억 위안) | 전년 동기 대비 증감률 | 비고 |
| 신에너지차 및 자동차 부품 | 37.52 | 43.44% | 주력 사업 견고한 성장 |
| 로봇 및 산업용 서보 모터 | 4.28 | 101.77% | 핵심 신성장 동력 부상 |
제품 및 기술 측면에서 동사는 자성소재와 차세대 분절 점착 등 업계를 선도하는 핵심 기술을 보유하고 있다.
이를 바탕으로 다수의 유명 고객사로부터 프로젝트 수주 및 대규모 주문을 확보했으며, 글로벌 유명 기술 기업으로부터 휴머노이드 로봇 모터 프로젝트를 수주해 본격적인 물량 확대 단계에 진입했다.
현재 동사는 인공지능 거대언어모델(LLM) 기반 휴머노이드 스마트 산업의 빠른 발전에 발맞춰 산업 펀드 등에 참여하며 선제적인 투자를 단행하고 있다.
단기적으로는 신에너지차 부문의 견고한 수요가 전체 실적을 이끌겠지만, 중장기적으로는 휴머노이드 산업 성장과 연계된 희토류 영구자석 및 컴포넌트 신규 수요가 차세대 성장을 주도할 전망이다.
[진리영구자석 주요 재무 지표 및 실적 전망]
| 구분 | 2026년(예상) | 2027년(예상) | 2028년(예상) |
| 매출액(억 위안) | 107.70 (39.6%) | 121.53 (12.8%) | 137.05 (12.8%) |
| 지배주주 귀속 순이익(억 위안) | 11.22 (59.0%) | 13.18 (17.5%) | 15.94 (20.9%) |
| 주당순이익(EPS, 위안) | 0.82 | 0.96 | 1.16 |
| 주가수익비율(PER, 배) | 29.34 | 24.97 | 20.65 |
2026~2028년 동사의 매출은 각각 107.7억/121.53억/137.05억 위안으로 전년 대비 39.6%/12.8%/12.8% 증가할 것으로 예상되며, 지배주주 귀속 순이익은 11.22억/13.18억/15.94억 위안으로 59%/17.5%/20.9% 증가할 전망이다.
같은 기간 주당순이익은 각각 0.82/0.96/1.16위안으로 예상되며, 주가수익비율은 29.34/24.97/20.65배다.