둥우증권은 해외 공장 가동 확대와 신사업 성장에 주목하며 항립유항(601100.SH)에 투자의견 매수를 유지했다.
2026년 1~3분기 동사의 매출은 102.3억 위안으로 전년 동기 대비 31.4% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 21.5억 위안으로 3.2% 증가했다.
3분기 매출은 34억 위안으로 전년 동기 대비 29.8% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 7.2억 위안으로 9.1% 증가했다.
통화 스왑(통화 교환 계약) 관련 비경상 손실이 단기 실적에 영향을 미쳤으나 주요 사업의 실적은 양호했다.
동사의 실적 및 전망치 현황은 다음과 같다.
| 구분 | 매출액 | 전년 동기 대비 증감률 | 지배주주 귀속 순이익 | 전년 동기 대비 증감률 |
| 2026년 1~3분기 누적 | 102.3억 위안 | 31.4% | 21.5억 위안 | 3.2% |
| 2026년 3분기 단독 | 34억 위안 | 29.8% | 7.2억 위안 | 9.1% |
| 연도 | 예상 지배주주 귀속 순이익 | PER (주가수익비율) |
| 2026년 | 31.6억 위안 | 36배 |
| 2027년 | 42.8억 위안 | 26배 |
| 2028년 | 52.1억 위안 | 22배 |
제품별로 1~3분기 소형·중형·대형·비굴착용 유압 실린더 매출은 각각 전년 동기 대비 27%, 39%, 16%, 23% 증가했다.
유압 펌프 및 밸브 매출은 각각 26%, 49%, 29%, 42% 증가하며 호조를 보였다.
해외 생산능력 확충 초기 비용과 위안화 강세에 따른 환차손으로 수익성은 단기적인 압박을 받았다.
1~3분기 총이익률은 39.6%로 전년 동기 대비 -2.4%p 하락했다.
동사는 글로벌화 전략을 적극 추진하고 있다. 멕시코 공장은 정상 생산 단계에 진입했고, 인도네시아 공장 증설도 진행 중이다.
이를 통해 해외 핵심 고객사 공급망 진입이 가속화될 전망이다.
또한 공업용 스크루 사업은 주문 확대 단계에 진입했으며, 로봇 분야에서는 북미 주요 고객사에 스크루 및 모터 부품을 안정적으로 공급하고 있다.
향후 생산능력 확대를 통해 양산 체제를 구축하고 장기 성장 동력을 확보할 것으로 기대된다.