중국은하증권은 펑화하이테크(000636.SZ)가 인공지능 연산력 및 전장용 MLCC의 수요 급증에 힘입어 3분기 실적이 가파른 성장세를 기록했다고 평가하며 투자의견 ‘추천’을 유지했다.
동사의 2026년 1~3분기 및 3분기 실적과 2026~2028년 전망치는 다음의 표로 정리했다.
| 구분 | 매출액 | 전년 동기 대비 증감률 | 지배주주 귀속 순이익 | 전년 동기 대비 증감률 |
| 2026년 1~3분기 누적 | 57.99억 위안 | 41.15% | 6.42억 위안 | 180.90% |
| 2026년 3분기 단독 | 22.99억 위안 | 71.97% | 3.51억 위안 | 470.17% |
| 연도 | 예상 지배주주 귀속 순이익 | 순이익 증가율 | PER (주가수익비율) |
| 2026년 | 10.06억 위안 | 255.2% | 61.70배 |
| 2027년 | 13.34억 위안 | 32.5% | 46.56배 |
| 2028년 | 16.97억 위안 | 27.3% | 36.58배 |
실적 개선의 요인은 주력 제품의 판매량과 단가 동반 상승과 제품 구조의 질적 고도화이다.
3분기 동사의 매출총이익률과 순이익률은 각각 22.80%와 11.11%로 전년 동기 대비 각각 4.20%포인트, 5.51%포인트 개선되었다.
AI 컴퓨팅, 자동차 전자, 에너지 저장 등 고성장 신산업의 수요가 MLCC 업황을 강력하게 견인하고 있다.
동사는 자원을 집중해 MLCC, 인덕터 등의 제품을 고용량, 고전압, 고신뢰성, 고정밀 방향으로 업그레이드하고 있으며, 다수의 고부가가치 제품이 기술적 성과를 거두어 양산 단계에 돌입했다.
특히 신규 설비 투자의 가동으로 생산 능력이 확대되는 동시에 핵심 소재 자체 연구개발에 따른 원가 절감 효과가 맞물려 수익성 상승세를 견인하고 있다.