시난증권은 복요유리(600660.SH)의 글로벌 경쟁력과 성장성을 높이 평가하며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
2026년 1~3분기 동사의 매출은 341.2억 위안으로 전년 동기 대비 2.5% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 60.1억 위안으로 15% 감소했다.
3분기 매출은 121.5억 위안으로 전년 동기 대비 2.5% 증가, 전분기 대비 5.1% 증가했으며, 지배주주 귀속 순이익은 20.4억 위안으로 전년 동기 대비 9.9% 감소했다.
1~3분기 동사의 매출 총이익률은 38.6%로 전년 동기 대비 1.2%p 상승하며 수익성이 안정적으로 개선됐다.
다만 지정학적 요인으로 인한 해운 운임 상승과 환율 변동에 따른 환차손 발생이 단기적으로 실적에 영향을 미쳤다.
| 구분 | 2026년 1~3분기 | 전년 동기 대비 증감률 | 2026년 3분기 | 전년 동기 대비 증감률 | 전분기 대비 증감률 |
| 매출 | 341.2억 위안 | 2.5% | 121.5억 위안 | 2.5% | 5.1% |
| 지배주주 귀속 순이익 | 60.1억 위안 | -15% | 20.4억 위안 | -9.9% | – |
| 매출 총이익률 | 38.6% | 1.2%p | – | – | – |
동사는 혁신 시스템을 강화하고 스마트 전면 천장 유리, 조광 유리, 헤드업 디스플레이 유리 등 고부가가치 제품의 비중을 계속 높이고 있다.
이를 통해 자동차 유리 평균 판매 단가가 꾸준히 상승하고 있으며 제품 구조가 한층 더 개선되고 있다.
또한 안후이성 허페이와 푸젠성 푸칭 등지에서 신규 공장 건설을 적극적으로 추진하고, 미국 제2공장의 생산력이 회복되면서 글로벌 시장점유율이 안정적으로 확대될 것으로 전망된다.
| 구분 | 2026년(전망) | 2027년(전망) | 2028년(전망) |
| EPS | 3.4위안 | 3.96위안 | 4.56위안 |
2026~2028년 동사의 EPS는 각각 3.4위안, 3.96위안, 4.56위안으로 예상된다.