광발증권은 챠챠식품(002557.SZ)이 해바라기씨 원재료 비용 하락에 따른 원가 부담 완화로 안정적인 실적 성장세를 이어갈 것이라 예상하며 투자의견 매수와 목표가 21.84위안을 제시했다.
동사의 2026년 1~3분기 누적 총매출액은 53.6억 위안으로 전년 동기 대비 19.1% 증가했으며, 지배주주 귀속 순이익은 3.9억 위안으로 전년 동기 대비 131.0% 급증했다.
3분기 매출액은 18.6억 위안으로 전년 동기 대비 6.1% 증가했으며, 지배주주 귀속 순이익은 1.4억 위안으로 전년 동기 대비 79.1% 증가했다.
실적 개선의 요인은 원가 절감 효과와 채널 다각화다.
견과류 부문이 높은 성장세를 이어갔으며, 채널별로는 오프라인 전통 채널이 다소 정체된 가운데 전자상거래 및 해외 시장, 그리고 스낵 전문 할인점 등 신흥 채널이 매출 성장을 견인했다.
동사의 2026년 1~3분기 누적 매출총이익률은 전년 동기 대비 4.2%p 상승했으며, 3분기 기준으로는 전년 동기 대비 2.1%p 올랐는데, 이는 주력 원재료인 해바라기씨의 조달 비용 하락이 마진 회복을 이끌었기 때문이다.
이에 따라 2026~2028년 동사의 매출액은 각각 77.2억/82.8억/87.1억 위안으로 전년 대비 각각 17.4%/7.3%/5.2% 증가할 것으로 예상되며, 지배주주 귀속 순이익은 6.1억/6.9억/7.6억 위안으로 각각 92.8%/12.7%/10.0% 증가할 전망이다.
주가수익비율(PER)은 각각 15배/13배/12배다.
| 구분 | 2026년 3분기 (단일) | 전년 동기 대비 증감률 | 2026년 1~3분기 (누적) | 전년 동기 대비 증감률 | 비고 |
| 매출액 | 18.6억 위안 | +6.10% | 53.6억 위안 | +19.10% | – |
| 지배주주 귀속 순이익 | 1.4억 위안 | +79.10% | 3.9억 위안 | +131.00% | – |
| 매출총이익률 증감 | – | +2.10%p | – | +4.20%p | 해바라기씨 조달 비용 하락 수혜 |
| 구분 | 2026년 (예상) | 전년 대비 증감률 | 2027년 (예상) | 전년 대비 증감률 | 2028년 (예상) | 전년 대비 증감률 |
| 매출액 (억 위안) | 77.2 | +17.40% | 82.8 | +7.30% | 87.1 | +5.20% |
| 지배주주 귀속 순이익 (억 위안) | 6.1 | +92.80% | 6.9 | +12.70% | 7.6 | +10.00% |
| PER (배) | 15 | – | 13 | – | 12 | – |