카이위안증권은 국산 연산력 수요 호조와 핵심 제품의 주요 고객사 공급에 힘입어 실적 턴어라운드가 전망되는 중과서광(603019.SH)에 투자의견 매수를 유지했다.
실적 속보에 따르면 2026년 1~3분기 동사의 매출은 122.38억 위안으로 전년 동기 대비 38.75% 증가했다.
이 중 3분기 매출은 47.72억 위안으로 전년 동기 대비 60.67% 급증하며 상반기 대비 성장세가 크게 가속화됐다.
이는 국내 연산력 분야의 왕성한 시장 수요와 함께 핵심 제품이 주요 고객사 측에 본격적으로 공급된 덕분이다.
2026년 1~3분기 지배주주 귀속 순이익은 17.24억 위안으로 전년 동기 대비 78.48% 증가했고, 3분기 지배주주 귀속 순이익은 7.53억 위안으로 전년 동기 대비 217.72% 급증했다.
순이익의 고속 성장은 3분기 총이익률이 전년 동기 대비 대폭 개선된 동시에 비용률이 하락한 영향으로 판단된다.
한편 동사는 다른 투자자들과 함께 안후이성 허페이시에 자본금 15억 위안 규모의 지분참여 자회사를 공동 설립할 예정이다. 동사는 0.7억 위안을 출자해 4.67%의 지분을 취득할 계획이다.
해당 신설 법인은 우주 기반 정보 인프라 설계, 제조, 운영을 담당하며 우주 정보 계산 및 지능형 응용 서비스를 공급할 예정이다.
2026~2028년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 34.72억/48.15억/65억 위안으로 예상된다.
같은 기간 EPS는 각각 2.37/3.29/4.44위안으로 예상되며 PER은 28.2/20.4/15.1배다.
| 구분 | 2026년 3분기 (단일) | 전년 동기 대비 증감률 | 2026년 1~3분기 (누적) | 전년 동기 대비 증감률 |
| 매출액 | 47.72억 위안 | +60.67% | 122.38억 위안 | +38.75% |
| 지배주주 귀속 순이익 | 7.53억 위안 | +217.72% | 17.24억 위안 | +78.48% |
| 구분 | 2026년 | 2027년 | 2028년 |
| 지배주주 귀속 순이익 (억 위안) | 34.72 | 48.15 | 65.00 |
| EPS (위안) | 2.37 | 3.29 | 4.44 |
| PER (배) | 28.2 | 20.4 | 15.1 |
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