둥우증권은 한숴테크(301275.SZ)에 대해 ‘한숴 2.0’ 전략을 통해 AI 리테일 공간 확장과 전자태그 규모 성장에 따른 견고한 성장을 높이 평가하며 투자의견 매수, 목표가 52.98위안을 제시했다.

동사는 글로벌 선도 고객사의 확장에 힘입어 해외 실적이 가파르게 성장하고 있으며, 전자태그의 견고한 실적과 차세대 AIoT 제품의 빠른 시장 진입이 핵심 동력으로 작용하고 있다.

동사의 2026년 상반기 매출은 29.07억 위안으로 전년 동기 대비 47.2% 늘었으며, 지배주주 귀속 순이익은 3.36억 위안으로 51.2% 증가했다.

제품 및 기술 측면에서 동사는 디지털 전환 수요 급증에 발맞춰 기존의 단일 전자태그에만 의존하지 않고 다각화된 포트폴리오를 확보했다.

동사는 3색 및 4색 전자태그, 스마트 쇼핑카트, AI 카메라, 순찰 로봇 등 AIoT 기기를 아우르는 제품 연구개발과 자원 투입을 병행하고 있으며, ‘한숴 2.0’ 전략을 통해 하드웨어를 넘어 소프트웨어와 데이터 서비스로 영역을 확장하고 있다.

현재 동사는 차세대 핵심 플랫폼인 xPilot 및 xMedia 등의 신제품 연구개발과 POC 검증 작업을 가속화하며 단순 하드웨어 제조사에서 종합 리테일 디지털 솔루션 제공 기업으로 독보적인 기술 장벽을 다지고 있다.

단기적으로는 전자태그의 글로벌 출하량 확대가 시장 수요를 견인하겠지만, 중장기적으로는 스마트 쇼핑카트의 만 대급 인도와 더불어 AI 소프트웨어 플랫폼 라인업이 차세대 성장을 주도할 전망이다.

2026~2028년 동사의 매출은 각각 52.34억/66.09억/81.7억 위안으로 전년 대비 24.3/26.3/23.6% 증가할 것으로 예상되며, 지배주주 귀속 순이익은 6.39억/8.92억/11.57억 위안으로 41.5/39.4/29.8% 증가할 전망이다.

같은 기간 EPS는 각각 1.51/2.11/2.74위안으로 예상되며 PER은 25.2/18.1/13.9배다.

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한숴테크(301275.SZ) 전자태그 견고한 성장, 목표가 52.98위안