둥우증권은 루이신마이크로(603893.SH)에 대해 엣지 AI 응용 분야의 지속적인 확장과 신제품 출시 가속화에 따른 고성장세를 높이 평가하며 투자의견 매수를 유지했다.
동사의 2026년 3분기 누적 예상 매출액은 44.47억 위안으로 전년 동기 대비 41.56% 증가했으며, 지배주주 귀속 순이익은 13.10억~13.50억 위안으로 전년 동기 대비 68.04%~73.17% 증가했다.
실적 개선의 요인은 엣지 AI 사업의 가파른 성장세다.
동사의 AIoT 칩 플랫폼이 지속적으로 발전함에 따라 로봇, 자동차 전자, 머신비전 및 산업용 애플리케이션 등 주요 제품 라인업이 고성장세를 유지했다.
다만 3분기에는 PCB 원자재 공급 긴장에 따른 납기 연장으로 일부 단말 제품 생산에 차질이 생기며 칩 주문이 지연되었으나, 핵심 제품의 내장 메모리 비중이 낮아 공급망 문제가 4분기부터 점진적으로 회복되면서 지연된 주문이 순차적으로 해소될 것으로 전망된다.
나아가 신제품 출시를 통한 성장 동력도 확고하다.
AI 보조 프로세서인 RK182X가 제품 출시 및 양산 단계에 진입해 4분기 본격적인 물량 확대가 예상되며, RK3572 역시 3분기 양산을 거쳐 4분기 대규모 출하를 앞두고 있다.
이에 따라 2026~2028년 동사의 매출은 각각 66.03억/81.22억/101.52억 위안으로 예상되며, 지배주주 귀속 순이익은 18.07억/21.88억/26.99억 위안으로 전망된다.
같은 기간 주당순이익(EPS)은 각각 4.27/5.17/6.37위안이며 주가수익비율(PER)은 각각 45배, 37배, 30배다.
| 구분 | 2026년 3분기 누적 예상 | 전년 동기 대비 증감률 |
|---|---|---|
| 매출액 | 44.47억 위안 | +41.56% |
| 지배주주 귀속 순이익 | 13.10억~13.50억 위안 | +68.04%~+73.17% |
| 구분 | 2026년 | 2027년 | 2028년 |
|---|---|---|---|
| 매출액 (억 위안) | 66.03 | 81.22 | 101.52 |
| 지배주주 귀속 순이익 (억 위안) | 18.07 | 21.88 | 26.99 |
| EPS (위안) | 4.27 | 5.17 | 6.37 |
| PER (배) | 45.0 | 37.0 | 30.0 |