JP모건은 텐센트(00700.HK)의 인공지능(AI) 전략 순서가 명확하지만 수익 실현에는 시간이 더 소요될 것으로 전망하며 투자의견 비중확대를 유지하고 목표가를 690HKD에서 625HKD로 하향했다.
동사는 빠른 출시 주기로 경쟁력 있는 자체 모델을 구축했다. 기업 생산력 도구와 클라우드 사업에서 먼저 수익을 거둔 뒤 품질과 비용이 허용될 때 위챗에서 전국적 애플리케이션 규모로 스마트 아키텍처를 확장할 것으로 전망된다.
이러한 순서는 동사의 강점을 발휘하게 하지만 비용이 선행되도록 만든다는 단점도 있다.
특히 동사는 AI 구축을 감당할 수 있는 고품질의 핵심 사업을 보유하고 있고 밸류에이션이 낮으며 위챗 스마트 아키텍처의 잠재력이 예상치를 웃돌기 때문에 투자가치가 있다고 판단된다.
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다만 AI 전략 추진에 따른 수익 실현에는 시간이 더 걸릴 것으로 전망되기에 목표가를 낮춘다.
| 구분 | 조정 전 | 조정 후 | 비고 |
|---|---|---|---|
| 투자의견 | 비중확대 | 비중확대 | 유지 |
| 목표주가 | 690HKD | 625HKD | -9.42% |