모건스탠리는 거시경제 및 요식업 수요 회복 지연과 1억 위안 규모 주주 대출 제공 등 요인을 반영해 하이디라오(06862.HK)에 투자의견을 비중확대에서 시장수익률 상회로 하향 조정하고, 목표가도 기존의 16.5HKD에서 10.5HKD로 하향했다.
동사가 이사회 주석에게 제공하는 최대 1억 위안 규모의 1개월 만기 대출금은 재무적 영향 자체는 크지 않으나, 앞선 대주주 지분 매각에 이어 관련 거래가 발생함에 따라 투자자 심리를 더욱 위축시키고 밸류에이션 압박을 가중시킬 수 있다.
또한 거시경제와 요식업 수요의 지속적인 부진으로 인해 회전율 회복세가 더디고 뚜렷한 주가 상승 모멘텀이 부재한 상황이다.
| 항목 | 변경 내용 | 비고 |
| 투자의견 | 비중확대 → 시장수익률 상회 | 하향 조정 |
| 목표가 | 16.5HKD → 10.5HKD | -36.36% |
| 주주 대출 제공 규모 | 최대 1억 위안 | 1개월 만기 |
| 2026~2028년 매출 전망치 | 기존 대비 조정 | -1% |
| 2026~2028년 EPS 전망치 | 기존 대비 조정 | -3% ~ -4% |
모건스탠리는 3분기 거시경제 및 요식업 수요 회복이 예상치에 미치지 못한 점을 반영해 2026~2028년 동사의 매출 전망치를 1% 하향하고, 주당순이익(EPS) 전망치를 3~4% 하향 조정했다.
새로운 목표가는 2026년 예상 주가수익비율(PER) 12배 수준이다.
다만 현 주가가 2026~2027년 예상 PER 10~11배 수준이며 7%를 상회하는 배당수익률을 기록하고 있어 위험 대비 보상 비율은 합리적인 수준으로 평가된다.
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