궈타이하이퉁증권은 종합 불소화학 기업인 융허제냉(605020.SH)의 제조 및 소재 부문 성장을 전망하며 투자의견 ‘비중확대’와 목표가 35.63위안을 제시했다.
2026년 상반기 동사의 매출은 31.34억 위안으로 전년 동기 대비 28.16% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 5.13억 위안으로 89.01% 급증했다.
비경상 손익을 제외한 순이익 역시 5.27억 위안으로 96.75% 증가하며 뚜렷한 실적 개선을 이뤄냈다.
동사는 형석광부터 불화수소, 메탄클로라이드, 불소탄소 화학제품, 불소계 고분자 및 정밀화학 제품에 이르는 완벽한 불소화학 산업사슬을 구축하고 있다.
상반기 불소계 고분자 재료 부문은 생산량이 3만 5,994.58톤으로 전년 동기 대비 31.63% 증가했고, 대외 판매량은 2만 8,083.13톤으로 49.46% 급증하며 매출 12.26억 위안을 기록했다.
평균 총이익률은 24.55%로 전년 동기 대비 4.80%p 상승했다.
냉매 부문에서는 2026년 초 기준 총 6.35만 톤의 냉매 쿼터를 확보해 업계 상위권을 차지하고 있다.
이와 더불어 4세대 냉매 연구개발을 지속하고 있으며, 고순도 PFA 제품의 반도체 분야 응용 확대도 추진하고 있다.
2026년 상반기 주요 실적 현황
| 구분 | 실적 (위안) | 전년 동기 대비 증감률(%) |
| 매출액 | 31.34억 | 28.16% |
| 지배주주 귀속 순이익 | 5.13억 | 89.01% |
| 비경상 손익 제외 순이익 | 5.27억 | 96.75% |
| 불소계 고분자 재료 매출액 | 12.26억 | – |
| 불소계 고분자 재료 생산량 | 3만 5,994.58톤 | 31.63% |
| 불소계 고분자 재료 판매량 | 2만 8,083.13톤 | 49.46% |
| 불소계 고분자 재료 평균 총이익률 | 24.55% | 4.80%p |
향후 3개년 EPS 전망
| 구분 | 2026년(E) | 2027년(E) | 2028년(E) |
| EPS | 2.10위안 | 2.51위안 | 2.95위안 |
| EPS 증감률(%) | 90.60% | 19.90% | 17.40% |
2026~2028년 동사의 EPS는 각각 2.10, 2.51, 2.95위안으로 전년 대비 각각 90.6%, 19.9%, 17.4% 증가할 것으로 예상된다.
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