둥우증권은 훙촹알루미늄홀딩스(002379.SZ)에 대해 알루미늄 사업 수직계열화 전환을 통해 경쟁력이 크게 강화되었다며 투자의견 ‘매수‘를 제시했다.
동사는 산화알루미늄부터 전해알루미늄, 심가공 및 재생 알루미늄으로 이어지는 수직계열화 체계를 구축해 견고한 경쟁력을 확보했다.
동사의 2025년 연간 매출은 1,567.21억 위안으로 전년 대비 4.25% 증가했으며, 지배주주 귀속 순이익은 178.64억 위안으로 3.69% 늘었다.
2026년 상반기 매출은 865.04억 위안으로 전년 동기 대비 11.95% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 156.45억 위안으로 77.02% 급증했다.
| 구분 | 2025년 연간 실적 | 2026년 상반기 실적 |
|---|---|---|
| 매출액 (억 위안) | 1,567.21 (4.25%) | 865.04 (11.95%) |
| 지배주주 귀속 순이익 (억 위안) | 178.64 (3.69%) | 156.45 (77.02%) |
사업부별로는 액상 알루미늄 부문이 2026년 상반기 매출 519.34억 위안으로 전체의 60.04%를 차지하며 핵심 실적을 견인했다.
같은 기간 산화알루미늄 매출은 132.61억 위안으로 15.33%, 알루미늄 심가공 제품은 103.97억 위안으로 12.02%, 알루미늄 합금괴는 83.28억 위안으로 9.63%를 구성했다.
| 2026년 상반기 사업 부문 | 매출액 (억 위안) | 매출 비중 (%) |
|---|---|---|
| 액상 알루미늄 | 519.34 | 60.04% |
| 산화알루미늄 | 132.61 | 15.33% |
| 알루미늄 심가공 제품 | 103.97 | 12.02% |
| 알루미늄 합금괴 | 83.28 | 9.63% |
제품 및 기술 측면에서 동사는 총 645.9만 톤의 전해알루미늄 및 1,900만 톤의 산화알루미늄 연간 생산 능력을 바탕으로 원재료 자급 기반을 다졌다.
120억 위안 규모의 증자를 통해 풍력 및 태양광 녹색전력 설비를 가속화하여 자체 전력 수급 능력을 크게 강화할 계획이다.
알루미늄 제조 과정에서 전기료가 상당한 원가 비중을 차지한다는 것을 고려하면 이번 대규모 신재생에너지 발전 설비 투자는 동사의 주요한 실적 성장 동력을 제공할 것으로 기대된다.
| 실적 전망 지표 | 2026년 (전망) | 2027년 (전망) | 2028년 (전망) |
|---|---|---|---|
| 매출액 (억 위안) | 1,731.57 (10.49%) | 1,755.5 (1.38%) | 1,781.94 (1.51%) |
| 지배주주 귀속 순이익 (억 위안) | 316.13 (76.97%) | 321.5 (1.7%) | 327.86 (1.98%) |
| 주당순이익 (EPS / 위안) | 2.43 | 2.47 | 2.52 |
| 주가수익비율 (PER / 배) | 6.71 | 6.6 | 6.47 |