궈하이증권은 장하이커패시터(002484.SZ)에 대해 박막 및 슈퍼커패시터의 가파른 출하량 증가와 데이터센터향 성장성을 높이 평가하며 투자의견 매수를 제시했다.

동사의 2026년 상반기 매출은 알루미늄 전해커패시터가 전년 동기 대비 12.06% 증가한 24.98억 위안으로 79.28%를 차지해 기본 실적을 견인했다.

박막커패시터는 33.56% 늘어난 3.11억 위안, 슈퍼커패시터는 54.18% 급증한 2.49억 위안을 기록했다.

상반기 지배주주 귀속 순이익은 3.83억 위안으로 6.92% 증가했고, 영업현금흐름 순액은 대금 회수 증가로 126.78% 급증한 3.95억 위안을 달성했으며, 전체 매출총이익률은 25.18%로 0.25%p 상승했다.

2026년 상반기 사업 부문별 실적 수치는 다음과 같다.

사업부별로는 알루미늄 부문에서 N형 전도성 고분자 재료의 산업화와 고체·액체 하이브리드 및 MLPC 기술 업그레이드를 완료했다.

또한 데이터센터 전용 스냅인 커패시터 전자동 라인 신설과 개조를 추진하며 견고한 시장 지배력을 확보했다.

박막커패시터는 세분화 시장 맞춤형 성능을 앞세워 생산 능력을 빠르게 확대하고 있으며, 슈퍼커패시터는 전력 주파수 조정 및 데이터센터 분야의 대규모 납품을 개시했다.

이에 더해 총 50억 위안 규모의 AI·전장·ESS 전용 프로젝트 중 1기 10억 위안 투자를 가동해 연 1.5억 개 생산능력을 증설 중이다.

2026~2028년 동사의 주요 실적 전망치 및 주가수익비율(PER)은 다음과 같다.

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장하이커패시터(002484.SZ) 박막 및 슈퍼커패시터 출하량 증가, ‘매수’