둥하이증권은 바이푸싸이쓰바이오테크(301080.SZ)에 대해 국내 시장의 고성장과 풍부한 신규 수주, AI 기반 연구개발 역량을 높이 평가하며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
동사는 글로벌 생명공학 연구 및 산업 고객사를 대상으로 고품질 바이오 시약을 공급하며 독보적인 기술 경쟁력을 강화하고 있다.
2026년 상반기 동사의 매출은 5억 위안으로 전년 동기 대비 28.97% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 0.98억 위안으로 17.36% 늘었다.
2분기 매출은 2.64억 위안으로 31.43% 늘었고, 지배주주 귀속 순이익은 0.52억 위안으로 20.53% 증가했다.
| 구분 (2026년 실적) | 실적 | 전년 동기 대비 |
| 상반기 매출 | 5억 위안 | 28.97% |
| 상반기 지배주주 귀속 순이익 | 0.98억 위안 | 17.36% |
| 2분기 매출 | 2.64억 위안 | 31.43% |
| 2분기 지배주주 귀속 순이익 | 0.52억 위안 | 20.53% |
| 상반기 매출총이익률 | 90.27% | – |
사업부별로는 핵심 제품인 재조합단백질 매출이 4.02억 위안으로 26% 증가했으며, 항체 진단키트 매출은 0.75억 위안으로 50.92% 급증했다.
지역별로는 국내 시장 매출이 1.89억 위안으로 53.88% 성장했고 해외 시장 매출은 3.11억 위안을 기록했다.
| 부문별 구분 (2026년 상반기) | 매출 | 전년 동기 대비 |
| 재조합단백질 | 4.02억 위안 | 26% |
| 항체 진단키트 | 0.75억 위안 | 50.92% |
| 국내 시장 | 1.89억 위안 | 53.88% |
| 해외 시장 | 3.11억 위안 | – |
동사는 상반기 신규 수주액이 전년 동기 대비 30% 이상 증가하며 폭발적인 성장세를 뒷받침했다.
현재 전 세계 약 80개 국가 및 지역에서 13,000곳 이상의 산업 및 연구 고객사를 확보해 견고한 글로벌 네트워크를 구축하고 있다.
기술적으로는 ‘분자 친화도-세포 기능-약물성‘ 통합 체외 검증 플랫폼과 ‘AI 예측-실험 검증‘ 단백질 설계 시스템을 구축해 자체 R&D 속도를 높이고 고객사 지원을 강화하고 있다.
상반기 환차손으로 재무비용률이 단기 상승했으나 매출총이익률은 90.27%로 독보적인 수익성을 유지했다.
| 구분 | 2026년 예상 | 2027년 예상 | 2028년 예상 |
| 매출 | 10.58억 위안 | 13.07억 위안 | 15.92억 위안 |
| 매출 증가율 | 26.28% | 23.53% | 21.75% |
| 지배주주 귀속 순이익 | 2.26억 위안 | 2.93억 위안 | 3.74억 위안 |
| 순이익 증가율 | 36.5% | 29.83% | 27.49% |
| EPS | 1.35위안 | 1.75위안 | 2.23위안 |
| PER | 88.15배 | 67.89배 | 53.25배 |
2026~2028년 동사의 매출은 각각 10.58억/13.07억/15.92억 위안으로 전년 대비 26.28/23.53/21.75% 증가할 것으로 예상되며, 지배주주 귀속 순이익은 2.26억/2.93억/3.74억 위안으로 36.5/29.83/27.49% 증가할 전망이다.
같은 기간 EPS는 각각 1.35/1.75/2.23위안으로 예상되며 PER은 88.15/67.89/53.25배다.
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