골드만삭스는 중국의 AI 지출 확대와 고객사의 국산 제품 우선 사용 전략에 따른 공급 확보 움직임에 힘입어 화홍반도체(01347.HK)가 수혜를 볼 것으로 전망하며 투자의견 ‘매수’와 12개월 목표가 335HKD를 제시했다.

동사의 2026년 3분기 및 4분기 매출은 전분기 대비 각각 11%, 15% 증가해 2분기 증가율인 9%를 상회할 것으로 예상된다.

메모리 및 선단 공정 생산능력 확장에 힘입어 2026년부터 2028년까지 중국의 반도체 자본지출(CAPEX)은 각각 전년 대비 13%, 15%, 15% 증가할 것으로 예상된다.

또한 중국 AI 칩의 잠재시장규모(TAM)는 2025년부터 2030년까지 연평균 성장률(CAGR)이 최고 142%, 최저 6%를 기록할 것으로 추정된다.

이에 따라 2030년 시장 규모는 최대 4조 1,200억 달러, 최소 660억 달러에 달하며 동사가 지속적인 수혜를 입을 것으로 기대된다.

동사는 견조한 수요와 기술 노드 전환에 힘입어 생산능력을 지속적으로 확대하고 높은 가동률을 유지하고 있다.

이와 더불어 동사는 지난 9월 화리웨이전자 지분 97.5% 인수를 완료해 완전자회사로 편입했으며 재무제표에 연결 반영될 예정이다.

이번 인수를 통해 동사의 12인치 제조 플랫폼이 확장되고 장기적인 생산능력 및 기술 노드 확장이 뒷받침될 것으로 전망된다.

동사는 2026년 3분기 말까지 Fab9A의 12인치 웨이퍼 생산능력을 약 40% 늘리고 2027년 상반기까지 가동률을 100% 수준으로 끌어올리는 것을 목표로 하고 있다.

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화홍반도체(01347.HK) AI 지출 수혜, 목표가 335HKD