광대증권은 중국전력건설(601669.SH)의 신규 계약 증가로 2024년에도 안정적인 성장을 기대한다며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
동사는 2024년 1-5월 신규 계약 금액이 4784.7억 위안으로 전년 동기 대비 6.8% 증가했다고 발표했다.
1-5월 기간 동안 에너지 전력, 수자원 및 환경, 도시 건설 및 인프라 분야의 신규 계약 금액은 각각 2884.3억 위안(+28.1%)/ 732.7억 위안(-1.3%)/ 971.7억 위안(-29.9%)을 기록했다.
에너지 전력 분야는 강력한 성장을 지속했으나, 수자원 및 환경 분야는 소폭 감소했고, 도시 건설 및 인프라 분야는 부동산 침체와 인프라 투자 감소로 인해 큰 폭으로 감소했다.
중국은 수자원 개발을 지속적으로 추진하고 있으며, 2023년 전국 수자원 건설 투자는 11,996억 위안으로 전년 대비 10.1% 증가하며 역대 최고치를 기록했다.
2024년에도 수자원 건설 투자는 지속적으로 증가하여 1-5월 동안 전국 수자원 건설 투자 금액은 4,213억 위안, 수자원 건설 투자 총액은 9,246억 위안으로 전년 대비 42% 증가했다.
동사는 수자원 및 수력 발전 분야의 선두 기업으로, 국내 수력 발전 시장 점유율 65% 이상, 글로벌 대형 수력 발전 시장 점유율 50% 이상을 차지하고 있다.
2023년에는 수자원 건설 투자 증가로 인해 1,007.3억 위안의 신규 수자원 사업 계약을 체결하며 전년 대비 70.4% 증가했다.
또한, ’14차 5개년 계획’과 2035년 장기 목표 계획에 명시된 야루장부강 하류 수력 발전 개발 프로젝트 개발로 동사의 수자원 사업 계약은 지속될 것으로 전망된다.
동사의 2024-26년 예상 순이익을 각각 146.4억 위안/ 164.6억 위안/ 183.3억 위안으로 전망한다.
searchmchina@searchmchina.com