궈신증권은 신흥 분야의 확장을 가속화하고 있는 아이커디(600933.SH)에 대해 투자의견 시장수익률 상회를 유지했다.

2026년 상반기 동사의 매출은 42.92억 위안으로 전년 동기 대비 24.42% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 4.77억 위안으로 16.7% 감소했다.

순이익 감소는 주로 환차손 때문이며 지난해 7,160만 위안의 이익에서 7,218만 위안 손실로 전환됐다.

2분기 매출은 23.7억 위안으로 전년 동기 대비 33% 증가, 전분기 대비 23% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 2.58억 위안으로 전년 동기 대비 18% 감소, 전분기 대비 18% 증가했다.

매출 측면에서는 줘얼보의 연결재무제표 편입이 성장에 기여했으나, 이익 측면에서는 해상 운임, 알루미늄 가격 등 원자재 가격 상승과 환차손의 영향으로 단기적 압박을 받았다.

상반기 동사의 총이익률은 원자재 가격 변동 및 연결 편입 등의 영향으로 29.3%에서 26.9%로 하락했다.

2분기 총이익률은 26.5%로 전년 동기 대비 3.2%p, 전분기 대비 0.8%p 하락했다. 지배주주 귀속 순이익률은 10.9%로 전년 동기 대비 6.8%p, 전분기 대비 0.5%p 하락했다.

동사는 성숙한 정밀 다이캐스팅 기술을 바탕으로 로봇 핵심 구조 부품 분야에 진출했다. 다수 프로젝트가 개발 검증을 완료하고 소량 주문 교부를 실현했다.

2026년 상반기 동사는 전 수명주기 신규 사업 약 101.85억 위안을 수주했다.

이중 휴머노이드 지능형 분야 구조 부품이 약 5억 위안, 광모듈 방열판 다이캐스팅 하우징 사업이 약 2,500만 위안으로 고부가가치 및 신흥 분야로 제품 구조가 전환되고 있음을 알 수 있다.

궈신증권은 2026~2028년 동사의 지배주주 귀속 순이익이 각각 13.06억 위안, 16.08억 위안, 19.31억 위안을 기록할 것으로 전망했다.

구분	2026년(예상)	2027년(예상)	2028년(예상)
지배주주 귀속 순이익	13.06억 위안	16.08억 위안	19.31억 위안

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아이커디(600933.SH) 신사업 확장에 대한 기대감 ‘시장수익률 상회’