중인국제증권은 신화성(002001.SZ)에 대해 메티오닌 사업의 판매량과 가격 동반 상승에 따른 수혜가 클 것이라 예상하며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
동사의 2026년 상반기 매출은 131.29억 위안으로 전년 동기 대비 18.28% 증가했으며 지배주주 귀속 순이익은 40.11억 위안으로 11.31% 늘었다.
2분기 매출은 68.35억 위안으로 전년 동기 대비 20.73% 증가했고 지배주주 귀속 순이익은 21.84억 위안으로 26.7% 증가했다.
| 구분 (2026년 상반기) | 금액(억 위안) | 증감률(%) |
| 상반기 전체 매출 | 131.29 | 18.28% |
| 상반기 지배주주 귀속 순이익 | 40.11 | 11.31% |
| 2분기 매출 | 68.35 | 20.73% |
| 2분기 지배주주 귀속 순이익 | 21.84 | 26.7% |
사업부별로는 핵심인 영양제 부문 매출이 88.06억 위안으로 22.3% 성장했으며 매출총이익률은 46.87%를 기록했다.
신소재 부문 매출은 11.66억 위안으로 49.77% 급증하며 외형 확장을 견인했고 향료향수 부문 매출은 20.22억 위안을 기록했다.
| 사업부별 실적 | 매출액(억 위안) | 증감률(%) | 매출총이익률(%) |
| 영양제 부문 | 88.06 | 22.3% | 46.87% |
| 신소재 부문 | 11.66 | 49.77% | – |
| 향료향수 부문 | 20.22 | – | – |
영양품 부문에서는 원자재 가격 상승과 공급 긴축 전망 속에 메티오닌 시장 수요와 가격이 크게 반등하며 실적을 견인했다.
비타민 시장은 변동성 국면을 보였으나 동사는 원가 절감과 고부가가치 응용처 다변화로 수익성을 방어했다.
특히 하반기에도 메티오닌 가격이 고점을 유지할 가능성이 높고 동사의 글로벌 시장점유율이 빠르게 상승 중임을 고려하면 하반기 메티오닌 판매량과 가격 상승에 따른 수혜는 클 것으로 예상된다.
신규 프로젝트 건설도 차질 없이 진행되어 중장기 성장 동력을 탄탄히 다지고 있다.
톈진 나일론 신소재 프로젝트는 토건 공사를 마쳐 장비 설치 단계에 진입했으며 폴리페닐렌 설파이드(PPS) 4기 착공 및 히알루론산(HA) 2기 토건도 시작됐다.
| 연도 | 매출액(억 위안) | 매출 증감률(%) | 지배주주 귀속 순이익(억 위안) | 순이익 증감률(%) | EPS(위안) | PER(배) |
| 2026년(예상) | 282.64 | 27% | 82.4 | 21.8% | 2.68 | 9.9 |
| 2027년(예상) | 287.39 | 1.7% | 86.61 | 5.1% | 2.82 | 9.5 |
| 2028년(예상) | 287.6 | 0.1% | 89.11 | 2.9% | 2.9 | 9.2 |
2026~2028년 동사의 매출은 각각 282.64억, 287.39억, 287.6억 위안으로 전년 대비 27%, 1.7%, 0.1% 증가할 것으로 예상되며 지배주주 귀속 순이익은 82.4억, 86.61억, 89.11억 위안으로 21.8%, 5.1%, 2.9% 증가할 전망이다.
같은 기간 EPS는 각각 2.68, 2.82, 2.9위안으로 예상되며 PER은 9.9, 9.5, 9.2배다.
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