화타이증권은 화루이정밀절삭공구(688059.SH)가 상반기 견조한 실적 성장을 달성했으며, 향후 로봇용 절삭공구 및 산업용 소프트웨어 시장 진출에 따른 성장 잠재력을 기대하며 투자의견 ‘매수’와 목표주가 114.26위안을 제시했다.
동사의 2026년 상반기 매출액은 6.21억 위안으로 전년 동기 대비 19.70% 증가했으며, 지배주주 귀속 순이익은 2.38억 위안으로 전년 동기 대비 178.32% 증가했다.
2026년 2분기 매출액은 2.03억 위안으로 전년 동기 대비 31.58%, 전분기 대비 51.40% 감소했으며 지배주주 귀속 순이익은 6,265.81만 위안으로 전년 동기 대비 11.42% 증가, 전분기 대비 64.23% 감소했다.
실적 개선의 요인은 원자재 가격 상승에 따른 단가 인상과 이에 따른 매출 확대이다.
상반기 핵심 원자재인 탄화텅스텐 가격이 고위행진을 이어가는 상황에서 동사가 선제적인 가격 인상 조치를 단행함에 따라 제품 전체 판매 단가가 상승해 매출 성장을 견인했다.
다만 2분기 단일 매출이 하락한 것은 2분기 탄화텅스텐 분말 가격이 전분기 대비 -50% 이상 급락한 점과 회사의 대금 회수 기한 단축 정책이 맞물리면서 일시적으로 둔화되었기 때문으로 분석된다.
향후 텅스텐 가격 안정화 및 절삭공구 국산화 대체 추세에 힘입어 매출 성장이 가속화될 것으로 기대된다.
수익성 지표인 2026년 상반기 매출총이익률과 순이익률은 각각 55.8%, 38.26%로 전년 동기 대비 18.26%포인트, 21.79%포인트 상승했는데, 이는 제품 단가 인상 효과가 반영된 덕분이다.
동사는 로봇 등 첨단 산업용 정밀 부품 가공 절삭공구 분야로 영역을 확장하며 총 46개 모델 개발을 완료했다.
더불어 2025년 12월 출시한 산업용 소프트웨어는 고정밀 센서와 AI 알고리즘을 결합해 금속 절삭 전 과정을 동적으로 실시간 모니터링할 수 있어 종합 절삭 서비스 역량을 한 단계 끌어올렸다.
여기에 스테인리스 스틸 선삭 공구 및 초경합금 엔드밀 등 신제품 라인업을 지속적으로 가동하고 있어 향후 성장 공간이 더욱 확대될 전망이다.
이에 따라 2026~2028년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 5.52억, 5.07억, 5.72억 위안이며 주가수익비율(PER)은 각각 25배, 27배, 24배이다.
주요 실적 및 예상 지표
| 구분 | 2026년 상반기 | 2026년 2분기 | 2026년(전망) | 2027년(전망) | 2028년(전망) |
| 매출액 | 6.21억 위안 (19.70%) | 2.03억 위안 (-31.58%) | – | – | – |
| 지배주주 귀속 순이익 | 2.38억 위안 (178.32%) | 6,265.81만 위안 (11.42%) | 5.52억 위안 | 5.07억 위안 | 5.72억 위안 |
| 매출총이익률 | 55.8% (18.26%p) | – | – | – | – |
| 순이익률 | 38.26% (21.79%p) | – | – | – | – |
| 주가수익비율(PER) | – | – | 25배 | 27배 | 24배 |
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