A500 지비터네트워크(603444.SH) 신작 게임 성과와 해외 시장 성장, ‘추천’

은하증권은 지비터네트워크(603444.SH)가 신작 게임의 성과와 해외 시장 성장에 힘입어 시장 예상치를 상회하는 실적을 기대하며 투자의견 ‘추천’을 유지했다.

동사의 2026년 상반기 매출액은 37.27억 위안으로 전년 동기 대비 48.0% 증가했으며 지배주주 귀속 순이익은 10.92억 위안으로 전년 동기 대비 69.3% 증가했다.

2026년 2분기 매출액은 18.79억 위안으로 전년 동기 대비 36.0% 증가했으며, 지배주주 귀속 순이익은 5.74억 위안으로 전년 동기 대비 58.8% 증가했다.

실적 개선의 요인은 2025년 출시된 모바일 및 미니프로그램 신작의 수익화이다.

2025년 2분기 출시된 장검전설과 도유래와보는 2026년 상반기 전체 기간 동안 각각 9.19억 위안, 5.89억 위안의 총매출을 기록했다.

2025년 3분기 출시된 장검전설의 일본 및 홍콩·마카오·대만 서버는 상반기 합산 3.33억 위안의 총매출을 올렸으며, 2026년 2분기 선보인 북미·유럽 서버도 2.07억 위안의 총매출을 달성했다.

또한 2025년 4분기 출시된 문검장생과 구목지야 역시 신규 이익 성장에 기여했다.

2026년 4분기에는 문검장생의 북미·유럽 서버와 장검전설의 한국 및 동남아 서버 출시가 예정되어 있으며, 주요 신작인 실락성2의 베타 테스트가 진행될 계획이다.

이에 따라 2026~2028년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 19.62억 위안, 21.55억 위안, 23.46억 위안으로 예상되며 주가수익비율(PER)은 각각 14배, 13배, 12배이다.

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