절상증권은 목원식품(002714.SZ)이 5월 돼지 판매량 호조를 유지함에 따라 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
2024년 5월 총 586만 마리의 돼지를 판매했으며 상품돼지 491.2만 마리, 자돈 88.1만 마리, 종돈 6.6만 마리 등으로 이는 전년 동월 대비 1.7% 증가한 수치다.
5월 돼지 판매 수익은 104억 5천만 위안이며 5월 상품돼지 평균 판매 가격은 15.52위안/kg으로, 전월 대비 4.86% 상승했다.
2024년 1월부터 5월까지 누적 돼지 판매량은 2732.1만 마리로 전년 동기 대비 9.5% 증가했으며, 누적 판매 수익은 453억 1천3백만 위안으로 7.9% 증가했다.
2024년 4월 말 기준 동사의 번식 가능한 모돈 수는 약 320만 마리로 2023년 말 대비 7.1만 마리 증가했다.
2023년 겨울 이후 발생한 돼지 질병으로 인해 2024년 1-2월 사육 비용이 증가했으나, 3월 이후 질병 영향이 점차 줄어들면서 생산 성과가 회복되었고, 사료 가격 하락 및 출하량 증가로 비용 절감 효과를 보았다.
2023년 동사는 총 1326만 마리의 돼지를 도축했으며, 이는 전년 대비 80% 증가한 수치이다.
동사의 2024~26년 예상 순이익은 각각 168.32억/287.36억/236.94억 위안이며, 예상 주당순이익(EPS)은 각각 3.08/5.26/4.34 위안으로 전망한다.
현재 주가 기준 예상 주가수익비율(PE)은 각각 14.62/8.56/10.39배이다.
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