궈진증권은 장거광업(000408.SZ)에 대해 투자회사 쥐룽구리의 구리 공급 물량·가격 동반 상승에 따른 실적 성장 기대감이 크다며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
동사는 투자회사 쥐룽구리의 생산량 확대와 자회사 실적 호조에 힘입어 2026년 상반기 대폭적인 실적 성장을 달성했다.
동사의 2026년 상반기 매출은 20.65억 위안으로 전년 동기 대비 23.1% 증가했으며, 지배주주 귀속 순이익은 36.38억 위안으로 102.1% 증가했다.
2분기 매출은 13.49억 위안으로 전년 동기 대비 19.8%, 전분기 대비 88.5% 늘었고, 지배주주 귀속 순이익은 20.64억 위안으로 전년 동기 대비 96.1%, 전분기 대비 31.2% 증가했다.
| 구분 | 2026년 상반기 | 전년 동기 대비 증감률 | 2026년 2분기 | 전년 동기 대비 증감률 | 전분기 대비 증감률 |
| 매출 | 20.65억 위안 | 23.1% | 13.49억 위안 | 19.8% | 88.5% |
| 지배주주 귀속 순이익 | 36.38억 위안 | 102.1% | 20.64억 위안 | 96.1% | 31.2% |
2분기 구리와 리튬 가격이 전분기 대비 강세를 보인 가운데 투자회사 쥐룽구리의 광산 구리 생산량은 13.4만 톤, 판매량은 13.35만 톤을 기록하며 92.23억 위안의 순이익을 달성했다.
동사는 쥐룽구리로부터 28.39억 위안의 투자 수익을 달성했는데, 이는 지배주주 귀속 순이익의 78%에 달한다.
| 구분 | 2분기 실적 수치 |
| 쥐룽구리 광산 구리 생산량 | 13.4만 톤 |
| 쥐룽구리 광산 구리 판매량 | 13.35만 톤 |
| 쥐룽구리 순이익 | 92.23억 위안 |
| 동사의 쥐룽구리 투자 수익 | 28.39억 위안 |
또한 염화칼륨 판매 단가는 톤당 3,055위안으로 7.4% 상승하고 톤당 판매원가는 976위안으로 -2% 감소해 매출총이익률 65.2%를 기록했다.
탄산리튬 판매 단가는 톤당 16.49만 위안, 톤당 판매원가는 4.22만 위안으로 매출총이익률 71.1%를 달성했다.
| 구분 | 판매 단가 | 톤당 판매원가 | 변동률 | 매출총이익률 |
| 염화칼륨 | 톤당 3,055위안 | 976위안 | 단가 7.4%, 원가 -2% | 65.2% |
| 탄산리튬 | 톤당 16.49만 위안 | 4.22만 위안 | – | 71.1% |
신규 프로젝트 측면에서는 마미착 염호 프로젝트가 연동 시운전을 완료하고 시생산 승인을 받아 시생산에 돌입했다.
라오스 비엔티안 칼륨염 프로젝트는 연산 200만 톤 규모의 염화칼륨 생산능력을 계획 중이며, 룽무줘 프로젝트 7만 톤 및 줘지차카 3만 톤 수산화리튬 프로젝트는 환경영향평가를 완료했다.
동사는 10주당 10위안의 현금 배당(총 15.6억 위안)과 상반기 4억 위안 규모의 자사주 매입을 진행하여 총 19.6억 위안의 주주 환원을 실시했다.
2026~2028년 동사의 매출은 각각 43.23억 위안, 46.06억 위안, 121.9억 위안으로 전년 대비 20.87%, 6.54%, 164.65% 증가할 것으로 예상되며, 지배주주 귀속 순이익은 86.44억 위안, 112.72억 위안, 138.9억 위안으로 124.39%, 30.39%, 23.23% 증가할 전망이다.
같은 기간 EPS는 각각 5.51위안, 7.18위안, 8.85위안으로 예상되며 PER은 16.19배, 12.42배, 10.08배다.
| 연도 | 매출 전망치 | 매출 전년 대비 증감률 | 지배주주 귀속 순이익 전망치 | 순이익 전년 대비 증감률 | EPS 전망치 | PER |
| 2026년 | 43.23억 위안 | 20.87% | 86.44억 위안 | 124.39% | 5.51위안 | 16.19배 |
| 2027년 | 46.06억 위안 | 6.54% | 112.72억 위안 | 30.39% | 7.18위안 | 12.42배 |
| 2028년 | 121.9억 위안 | 164.65% | 138.9억 위안 | 23.23% | 8.85위안 | 10.08배 |
제휴 콘텐츠 문의 02-6205-6687