궈신증권은 영업 구조 개선과 경영 효율성 최적화에 따라 수익성이 강화되고 있는 잉스네트워크(688475.SH)에 투자의견 ‘시장수익률 상회’를 유지했다.

2026년 상반기 동사의 매출은 30.07억 위안으로 전년 동기 대비 6.35% 증가했다. 지배주주 귀속 순이익은 4.10억 위안으로 35.44% 증가했다.

2분기 매출은 15.94억 위안으로 전년 동기 대비 10.2% 증가해 1분기 증가율(2.36%)보다 현저히 높았다. 지배주주 귀속 순이익은 2.27억 위안으로 38.1% 증가했다.

사업별로는 상반기 스마트 홈 카메라 매출이 15.78억 위안으로 전년 동기 대비 1.9% 증가했다.

스마트 입출력 매출은 5.59억 위안으로 28.15% 증가해 전체 매출의 18.6%를 차지했다.

스마트 도어락 사업은 1분기부터 이익 주기에 진입했다.

IoT 클라우드 플랫폼 서비스 매출은 6.43억 위안으로 15.9% 증가하며 전체의 21.4%를 차지했다.

상반기 동사의 총이익률은 50.27%로 전년 동기 대비 6.68%p 상승하며 역대 최고치를 기록했다.

2분기 총이익률 역시 50.1%로 5.5%p 상승해 높은 수준을 유지했다.

고마진 사업인 해외 매출, 클라우드 플랫폼, 스마트 입출력 제품군의 비중 확대가 매출총이익률 개선을 이끌었다.

상반기 기간 비용률은 36.2%로 전년 동기 대비 4.5%p 상승했으나, 마진율 개선에 힘입어 상반기 순이익률은 13.6%로 2.9%p 상승했다. 2분기에는 14.2%로 2.75%p 상승했다.

2026년 상반기 및 2분기 주요 실적 지표

상반기 주요 사업부별 실적 및 비중

실적 및 밸류에이션 전망 (2026~2028년)

2026~2028년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 전년 대비 지속적인 증가세를 이어갈 것으로 예상된다.

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잉스네트워크(688475.SH) 영업 구조 개선 및 경영 효율화, ‘시장수익률 상회’