주귀주(000799.SZ) 핵심 브랜드인 ‘네이찬’의 가격가격 정상화, ‘매수’

궈하이증권은 주귀주에 대해 제품 가격 상승에 따른 실적 회복세가 부각될 것이라 예상하며 투자의견 ‘매수’를 제시했다.

동사는 핵심 브랜드인 네이찬의 가격 변동성을 줄이기 위해 공급 중단 및 가격 인상을 연동하는 정책을 시행하여 유통 채널 정상화에 적극 나서고 있다.

동사는 지난 15일부터 52도 네이찬의 출고를 중단하며 고강도 재고 소진 작업에 착수했다.

소비자 가격 격차에 발생하던 가격 역전 현상을 해소하고 수급 불균형을 완화하겠다는 취지다.

이에 더해 52도 500mL 네이찬 정산가를 소폭 인상하고 장려금 지원책을 병행해 대리점 및 유통상과의 상생 생태계를 구축하는데 집중했다.

체질 개선을 위해 기존 제품 종류를 약 60% 단축하고 ‘2+2+2’ 핵심 제품군 체계로 라인업을 효율화했다.

핵심 제품에 대한 물량 쿼터제를 실시해 무리한 물량 밀어내기를 차단하고, 후난성 본토 시장과 핵심 거점 지역을 집중 공략하는 내실 경영 체제로 돌입해 가격 방어에 총력을 기울일 계획이다.

또한 지난 2023년부터 이어진 재고 조정 작업이 마무리 단계에 접어들며 2026년 1분기 지배주주 귀속 순이익은 전년 동기 대비 플러스 전환에 성공했다.

추가로 신제품 즈여우아이 등을 통한 추가 매출 발생과 재고 축소, 가격 안정, 수익성 회복으로 이어지는 선순환 분위기가 조성된 상황이기에 동사의 실적 회복 기대감은 더 커질 전망이다.

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