A500 C300 시위안전자(002841.SZ) 상반기 어닝 서프라이즈… 목표가 60위안

화촹증권은 시위안전자에 대해 상반기 실적이 시장의 컨센서스를 웃돌았다며 투자의견 ‘추천’과 목표가 60위안을 제시했다.

동사의 2026년 상반기 지배주주 귀속 순이익은 14.5억~16.5억 위안으로 전년 동기 대비 264.62~314.91% 증가할 것으로 예상된다.

이는 시장의 컨센서스를 상회한 것으로 풀이된다.

특히 지분을 투자한 기업이 상장하면서 투자 수익으로만 이익 5.22억 위안이 발생한 점이 부각된다. 이외에도 부품 사업 호조 및 메모리 가격 상승에 따른 가격 인상 효과를 고객사에 성공적으로 전가한 점 역시 주요한 실적 성장 동력을 제공한 것으로 인식된다.

동사는 메모리 칩 선제적 재고 확보를 통해 2026년 1분기 말 기준 60억 위안 이상의 재고를 유지했으며 상반기 말에도 지속적인 증가세를 보였다.

TV 메인보드 외에도 가전 컨트롤러, 자동차 전장, 전력 전공 등 신사업 부문이 고객사 다변화 및 점유율 확대로 높은 성장률을 기록했다.

또한 교육 사업이 지난해에 이어 회복세를 지속했고, AI 교육 소프트웨어 유료 서비스가 성장을 뒷받침했다.

해외 시장에서는 맥스허브 브랜드가 마이크로소프트 팀스 룸스 인증 제품임을 앞세워 빠르게 시장점유율을 높이면서 수출이 대폭 늘었다.

동사는 규모의 경제에 따른 원가 경쟁력과 기술 혁신을 바탕으로 자동차 전장, 교육 AI 등 고마진 신사업을 지속 확장하고 있다.

전통 사업인 TV 메인보드와 상업용 디스플레이가 견조한 현금흐름을 창출하는 가운데 신사업들이 단계적 저점을 지나 새로운 성장 단계에 진입했다.

시위안전자(002841.SZ) 2026년 상반기 실적 전망

2026~2028년 지배주주 귀속 순이익 및 PER 전망

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