선완훙위안증권은 둥산정밀에 대해 광칩 및 광모듈 사업 확충을 통해 신성장 동력을 확보할 것이라 예상하며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
동사는 2026년 상반기 지배주주 귀속 순이익이 29억~30억 위안을 기록해 전년 동기 대비 282.58~295.78% 급증할 것으로 예상된다.
분기별로는 2026년 1분기 지배주주 귀속 순이익 11.1억 위안을 기록한 데 이어 2분기에는 17.9억~18.9억 위안을 기록하며 전분기 대비 대폭 증가했다.
1분기 매출은 131.38억 위안으로 전년 동기 대비 52.72% 늘었으며, 지배주주 귀속 순이익은 11.1억 위안으로 143.47% 증가해 가파른 성장세를 증명했다.
실적 급증의 핵심 동력인 자회사 소울스 포토닉스는 2025년 10월부터 연결 재무제표에 편입되어 동사의 새로운 성장 축으로 자리 잡았다.
소울스 포토닉스는 연결 매출 비중이 2025년 3.58%에서 2026년 1분기 16.02%로 확대되었으며, 같은 기간 연결 이익 비중은 22.69%에서 52.92%로 급증했다.
북미 AI 컴퓨팅 인프라 투자의 지속적인 고공행진 속에 동사는 12억 달러를 투자해 광칩 및 광모듈 생산능력을 확장하고 있다.
AI 서버용 800G 광모듈 제품의 생산능력을 꾸준히 확대 중이며, 2025년에 발주한 설비가 2026년 2분기에 설치 및 시운전에 들어갔다.
2026년에 신규 구매한 고성능 중심의 설비들은 2027년 초부터 순차적으로 인도될 예정이다.
2026년 상반기 신규 가동된 생산라인의 수율 안정화와 신규 고객사 확보가 순조롭게 진행되면서 매출과 수익성 모두 대폭 개선되는 성과를 거두었다.
둥산정밀(002384.SZ) 2026년 상반기 및 1분기 주요 실적 현황
| 구분 | 수치 / 금액 | 전년 동기 대비 증감률 | 전분기 대비 증감률 |
| 2026년 상반기 지배주주 귀속 순이익 | 29억~30억 위안 | 282.58~295.78% | – |
| 2026년 1분기 매출액 | 131.38억 위안 | 52.72% | – |
| 2026년 1분기 지배주주 귀속 순이익 | 11.1억 위안 | 143.47% | – |
| 2026년 2분기 지배주주 귀속 순이익(예상) | 17.9억~18.9억 위안 | – | 61.26~70.27% |
자회사 소울스 포토닉스 연결 비중 변화
| 구분 | 2025년 | 2026년 1분기 |
| 연결 매출 비중 | 3.58% | 16.02% |
| 연결 이익 비중 | 22.69% | 52.92% |
2026~2028년 실적 전망
| 구분 | 2026년(예상) | 2027년(예상) | 2028년(예상) |
| 매출액 | 657억 위안 | 1,049억 위안 | 1,435억 위안 |
| 지배주주 귀속 순이익 | 84억 위안 | 189억 위안 | 303억 위안 |
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