궈하이증권은 낭조정보(000977.SZ)에 대해 글로벌 AI 컴퓨팅 수요 폭발과 국산 컴퓨팅 산업 규모 성장세를 높게 평가하며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.

동사는 국내외 인터넷 기업들의 AI 인프라 투자 확대에 힘입어 실적이 가파르게 성장하고 있으며, AI 초노드 및 서버 사업의 견고한 실적이 핵심 동력으로 작용하고 있다.

동사의 2026년 상반기 지배주주 귀속 순이익은 26억~31억 위안으로 전년 동기 대비 226%~288% 증가할 것으로 예상된다.

비경상 손익을 제외한 순이익은 20.55억~25.55억 위안으로 206%~280% 증가할 전망이다.

2분기 단일 귀속 순이익은 19.95억~24.95억 위안으로 전년 대비 최대 642.64% 늘어나며 사상 최고치를 경신했다.

동사는 종합 컴퓨팅 전략을 통해 20여 개 국산 AI 칩 업체와 협력하고 있으며, AI 스테이션 소프트웨어 플랫폼은 30여 개 국산 칩을 지원한다.

동사가 발명한 ‘다원 개방형 컴퓨팅 아키텍처’는 서버 개발 주기를 6~8개월로 단축시켰는데, 이를 통해 해외 IT 기업의 서버 수요를 충족할 뿐만 아니라 국내 IT 시장 환경에 맞춰 발 빠른 대처가 가능해 서버 시장 경쟁력을 크게 높이는 데 일조했다.

동사는 9개 글로벌 연구개발 센터와 12개 생산 기지를 보유하고 있으며, 2025년 4분기 기준 세계 서버 시장 3위로 4.1%의 점유율을 차지했다.

2025년 말 재고는 465.08억 위안이며 이 중 원재료 비중은 53.65%다. 2026년 1분기 말 재고는 442.07억 위안으로 고부가가치 핵심 부품을 선제 확보해 강한 공급 능력을 확보했다고 평가되고 있어 동사에 대해 꾸준한 관심을 가져야 할 필요가 있다.

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A500 C300 낭조정보(000977.SZ) 서버 실적 증가와 독보적 공급망, ‘매수’