CICC는 유가 및 폴리에스테르 필라멘트 가격 상승과 가공 마진 확대로 상반기 예상 실적이 시장 전망치를 상회한 퉁쿤그룹(601233.SH)에 투자의견 ‘시장수익률 상회’를 유지하고 목표가를 30.5위안으로 상향했다.

이러한 실적 호조는 2분기 유가와 폴리에스테르 필라멘트 가격이 대폭 상승했고, 가격 변동성이 큰 상황에서도 업계 협력을 통해 높은 가공 마진을 유지한 덕분이다.

2분기 필라멘트 가격의 변동성이 확대되면서 다운스트림 수요에 부정적인 영향이 발생했고, 이에 따라 다운스트림 기업들이 낮은 재고 전략을 취하며 출하량이 제한됐다.

그러나 선두 기업들이 약 30% 감산을 통해 가격을 방어하며 수요 둔화 영향을 상쇄했다. 7월 들어 유가가 조정 후 반등함에 따라 다운스트림 기업들의 정상적인 원자재 구매가 시작된 것으로 파악된다.

현재 다운스트림 공급망 전반의 재고 수준이 낮아 하반기 화학섬유 업계의 재고 축적 수요가 기대된다.

동사의 2026년 상반기 및 2분기 실적 전망 수치는 다음과 같다.

구분	2026년 상반기 전망	전년 동기 대비 증감률	2026년 2분기 전망 (추산)
지배주주 귀속 순이익	41억 ~ 45억 위안	273.9% ~ 310.4%	대폭 증가
투자수익 제외 순이익	24.5억 ~ 28.5억 위안	264.4% ~ 323.9%	–

2분기 주요 제품의 1분기 대비 톤당 가격 상승폭 및 가공 마진 증가 수치는 다음과 같다.

동사의 향후 중장기 실적 및 밸류에이션 전망 수치는 다음과 같다.

연도	지배주주 귀속 순이익 전망	예상 PER
2026년	72.45억 위안	6.8배
2027년	78.71억 위안	6.2배

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A500 퉁쿤그룹(601233.SH) 필라멘트 가격 상승과 가공 마진 확대, 목표가 30.5위안