화위안증권은 진훙가스(688106.SH)의 벌크가스 사업 기반 강화와 반도체 특수가스, 헬륨 사업 성장 기대감을 바탕으로 투자의견 ‘매수’를 제시했다.

동사는 종합 가스 서비스 제공업체로서 벌크가스, 특수가스, 현장 가스 제조, 임대 사업 등을 영위하고 있다.

벌크가스 분야에서는 창장삼각주 핵심 시장의 우위를 공고히 하면서 타이저우광밍 개조 및 치둥진훙 신규 배치 등 지역 간 확장을 추진했다.

또한 2025년 3월 싱가포르 켐가스(CHEM-GAS) 인수를 완료해 동남아시아 시장에도 진출했다.

한편 동사의 특수가스 제품은 다수의 선도 반도체 기업에 안정적으로 공급되고 있다.

과거 SK하이닉스에 초순수 암모니아와 아산화질소를 공급해 왔으며, 고순도 이산화탄소 제품은 3차 테스트를 통과해 정식 공급 단계에 진입했다.

러시아의 헬륨 수출 통제 조치 속에서 동사는 2025년 말 비교적 저렴한 가격으로 안정적인 해외 헬륨 자원을 확보했다.

신장 BOG 헬륨 추출 프로젝트는 올 3분기 시험생산에 들어갈 예정이다.

동사의 헬륨 제품은 선진 공정 반도체 기업에 공급되고 있으며, 2026년 1분기부터 닝더스다이에 고순도 헬륨을 공급하기 시작했다.

동사의 벌크가스 사업 펀더멘털은 안정적이며, 반도체 사업과 헬륨의 실적 기여도는 향후 더욱 높아질 것으로 기대된다.

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진훙가스(688106.SH) 특수가스·헬륨 사업 성장, ‘매수’