궈신증권은 해외 가정용 및 상업용 ESS 시장의 고성장에 수혜를 입은 더예테크(605117.SH)에 투자의견 ‘시장수익률 상회’를 유지했다.
최근 동사는 2026년 상반기 실적 예고를 발표했다. 글로벌 에너지 저장 수요 확대 속에서 아시아, 아프리카, 남미 등 신흥시장을 적극 공략함과 더불어 유럽 시장 내 브랜드 우위를 유지하고 있다.
이번 실적 고성장은 유럽, 중동, 동남아 등 지역의 가정용 및 상업용 ESS 수요가 크게 증가함에 따라 동사가 판매를 적극 확대한 덕분이다.
1분기 동사의 인버터 및 배터리 팩 사업 매출은 모두 20억 위안을 돌파했으며, 이중 ESS 배터리 팩 매출은 전년 동기 대비 약 260% 증가했다.
또한 2026년 6월 자회사 닝보더예에너지저장을 통해 총 12.32억 위안 이상을 투자해 연산 9GWh 규모의 상업용 ESS 생산라인을 건설한다고 발표하는 등 생산력 확대를 추진 중이다.
유럽연합(EU)의 ‘EU ESS 삼자 협정’ 체결 등 글로벌 정책 호재와 신흥시장의 수요 폭발, 제품 라인업 강화에 힘입어 동사의 향후 1~2년 실적 성장성은 더욱 강화될 것으로 기대된다.
2026년 상반기 및 2분기 예상 실적 현황
| 구분 | 지배주주 귀속 순이익 | 전년 동기 대비 증감률 | 전분기 대비 증감률 |
| 상반기 (전체) | 26.7억 ~ 27.3억 위안 | 75% ~ 79% | – |
| 상반기 (비경상 제외) | 24.9억 ~ 25.5억 위안 | 71% ~ 75% | – |
| 2분기 (전체) | 14.8억 ~ 15.4억 위안 | 81% ~ 89% | 25% ~ 30% |
| 2분기 (비경상 제외) | 13.5억 ~ 14.1억 위안 | 59% ~ 66% | 17% ~ 23% |
향후 실적 및 밸류에이션 전망
| 연도 | 지배주주 귀속 순이익 | 전년 대비 증감률 | PER |
| 2026년 (예상) | 64.6억 위안 | 104% | 17배 |
| 2027년 (예상) | 75.8억 위안 | 17% | 14.5배 |
| 2028년 (예상) | 85.3억 위안 | 13% | 12.9배 |
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