둥우증권은 궈청광업에 대해 2분기 리튬 및 몰리브덴 사업의 강력한 성장세가 부각됐다며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
동사의 2026년 상반기 지배주주 귀속 순이익은 전년 동기 대비 73%~92% 증가한 9억~10억 위안에 달할 전망이다.
특히 2분기 순이익이 5.5억~6.5억 위안을 기록하며 전년 동기 대비 흑자 전환에 성공하고 직전 분기 대비 55%~83% 급증하는 등 실적 회복세를 증명했다.
동사의 단기 실적 전망치는 다음과 같이 집계됐다.
| 구분 | 예상 순이익 | 전년 동기 대비 증감률 | 직전 분기 대비 증감률 |
|---|---|---|---|
| 2026년 상반기 | 9억~10억 위안 | 73% ~ 92% | – |
| 2026년 2분기 | 5.5억~6.5억 위안 | 흑자 전환 | 55% ~ 83% |
사업 부문별 세부 성과와 이익 현황은 아래 표와 같이 요약된다.
| 사업 부문 | 대상 기간 | 주요 실적 수치 | 창출 이익 |
|---|---|---|---|
| 몰리브덴 | 2분기 | 출하량 1,500~2,000톤 | 2억~3억 위안 |
| 리튬 | 상반기 | 1만 톤 이상 생산 (가동률 90% 육박) | – |
| 이산화티타늄 | 2분기 | 예상치 상회 | 1억~1.5억 위안 |
| 납·아연 광산 | 상반기 | 안정적 현금흐름 지원 | 1억~1.5억 위안 |
제품 및 기술 측면에서 몰리브덴 사업은 2분기 1,500~2,000톤을 출하하며 2억~3억 위안의 이익을 달성했다.
동사는 반도체용 4N급 고순도 소재 등 심가공 영역으로 확장을 추진 중이다.
리튬 사업은 150만 톤 선광장 가동률이 90%에 육박하며 상반기 1만 톤 이상의 생산량을 달성해 강력한 성장 동력을 입증했다.
또한 이산화티타늄 사업이 원가 변화에 힘입어 2분기 1억~1.5억 위안의 이익을 내며 예상치를 상회했다.
납·아연 광산도 상반기 1억~1.5억 위안의 안정적인 현금흐름을 지원했다. 연말 궈청스예 지분 100% 인수가 완료되면 리튬과 몰리브덴 자원의 시너지와 실적 탄력성이 더욱 확대될 전망이다.
2026년부터 2028년까지의 연간 실적 및 주요 금융 지표는 다음과 같이 전망된다.
| 연도 | 예상 매출 | 전년 대비 매출 증감률 | 예상 순이익 | 전년 대비 순이익 증감률 | 예상 EPS | 예상 PER |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026년 | 71.82억 위안 | 49.45% | 23.53억 위안 | 118.62% | 1.99위안 | 17.42배 |
| 2027년 | 74.38억 위안 | 3.56% | 31.45억 위안 | 33.63% | 2.65위안 | 13.03배 |
| 2028년 | 75.03억 위안 | 0.88% | 39.05억 위안 | 24.18% | 3.3위안 | 10.5배 |
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