빙룬환경(000811.SZ) AIDC 온도 조절 시장 진출, 목표가 52.6위안

둥우증권은 빙룬환경에 대해 인공지능 데이터센터(AIDC) 온도 조절 시장 진출에 따른 성장 기대감이 크다며 투자의견 ‘매수’와 목표가 52.6위안을 제시했다.

동사는 글로벌 선도 고객사의 AI 인프라 투자 확대에 따른 냉각 솔루션 수요가 급증할 것으로 예상돼 동사에 신성장 동력을 제공할 것으로 보인다.

2026년 1분기 매출은 약 16억 위안으로 전년 동기 대비 18% 늘었다.

자회사 던햄부시가 고부가가치 제품 공급을 늘리며 실적을 견인했고 대금 회수 능력이 꾸준히 개선됐으며 글로벌 생산 기지 구축을 통해 해외 시장점유율도 한층 더 확대했다.

제품 및 기술 측면에서 동사는 단순 냉각 장비 제조에만 의존하지 않고 다각화된 포트폴리오를 확보했다.

동사는 스크루식, 피스톤식, 원심식 등 다각화된 압축기 자체 제조 기술과 ‘PLC+지능형 제어’ 시스템을 통한 지능형 에너지 관리 솔루션 개발을 병행하고 있다.

이 중 고효율 자석부상 기술은 AIDC 전력효율(PUE) 및 총소유비용(TCO) 절감 요구를 충족시킨다.

현재 동사는 차세대 핵심 제품인 자석부상 원심식 냉수기 등의 신제품을 앞세워 북미 현지 플랫폼과 중국 국내 공급망의 협동 작업을 가속화하며 단순 장비 제조사에서 종합 온도 조절 솔루션 제공 기업으로 독보적인 기술 장벽을 다지고 있다.

단기적으로는 전통 식품 및 에너지화학 분야 온도 관리 솔루션 사업이 실적 성장을 견인하겠지만, 중장기적으로는 자석부상 냉수기 제품 라인업이 차세대 성장을 주도할 전망이다.

2026년부터 2028년까지 동사의 연간 매출 및 지배주주 귀속 순이익 전망치와 전년 대비 증가율은 다음과 같다.

같은 기간 동사의 주당순이익(EPS) 및 주가수익비율(PER) 전망치는 다음과 같다.

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