궈신증권은 수정광전(002273.SZ)의 지난해 및 올해 1분기 실적이 부품 수요 증가로 강한 실적 성장세를 기록했다고 평가하며 투자의견 ‘시장 수익률 상회’를 제시했다.
2023년 동사의 매출은 50.76억 위안으로 전년 대비 16.01%, 지배주주 귀속 순이익은 6억 위안으로 4.15% 증가했다.
2024년 1분기 매출은 13.45억 위안으로 전년 동기 대비 53.41%, 지배주주 귀속 순이익은 1.79억 위안으로 92.49%나 증가했다.
지난해 실적 대비 올해 1분기 실적 성장세가 더 컸던 배경에는 동사의 제품 수요가 대폭 증가한 요인이 큰 것으로 풀이된다. 특히 글로벌 전자제품, 스마트폰 시장이 강한 회복세를 나타내면서 동사의 사업 전반이 성장 기회를 맞이한 상황이다.
가령 지난해 기준 동사의 광학용 부품 판매 사업 매출은 24.46억 위안으로 전년 대비 21.11%나 늘었고 광학용 패널 사업 매출은 18.49억 위안으로 17.77% 증가했다. 심지어 차량용 광전자 제품 및 가상현실(VR), 증강현실(AR) 설비 판매 사업의 매출도 2.91억 위안으로 전년대비 54.39%나 증가했다.
특히 올해 1분기에는 다운스트림 산업의 업황이 빠르게 호전되면서 1분기 실적 성장세가 지난해 수준을 크게 앞질렀다.
이 중에서도 자동차용 광전자 부품과 VR/AR 사업의 성장 기대감이 큰 수준이다. 자동차 업계의 커넥티드 카 전환 과정이 대폭 빨라지는 과정에서 자동차용 광전자 부품 수요는 빠르게 늘어날 가능성이 높고, 전 세계적인 VR/AR 산업 성장세 속 동사의 VR/AR 설비 판매 사업도 본격적인 성장 기회를 맞이할 것으로 예상된다.
따라서 올해 동사의 실적은 지난해 이상의 성장세를 나타낼 것으로 보여, 동사의 실적 변화를 주시해야 할 필요가 있다.
2024~26년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 8.07억/9.78억/11.86억 위안으로 전년 대비 각각 34.4/21.2/21.2% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 0.58/0.7/0.85위안으로 예상되며 PER은 26.1/21.5/17.8배다.
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