CICC는 자유국제물류(603871.SH)가 자사주 매수 규모를 확대하며 장기 성장에 대한 자신감을 보인 점과 주가 조정에 따른 밸류에이션 매력에 주목했다.
이에 투자의견 ‘시장수익률 상회’와 목표가 14.81위안을 유지했다.
동사는 자사주 매수 규모를 기존 5,000만~1억 위안에서 1억~2억 위안으로 상향 조정한다고 공시했다.
6월 30일 기준 동사는 이미 899.94만 주를 매수하는 데 9,984.59만 위안을 투입했다.
이러한 자사주 매수 강화는 향후 안정적인 발전에 대한 회사의 강한 의지를 보여준다.
동사의 주가는 연초 대비 22.6% 하락하며 시장 평균 수익률을 밑돌고 있다.
최근의 주가 하락은 펀더멘털의 악화가 아닌 시장 자금의 선호도 변화에 따른 것으로 분석된다.
현재 주가는 과거 3년 평균치에서 1표준편차 아래 수준으로, 밸류에이션 매력이 높은 상태다.
몽골산 석탄 사업은 올해 강한 회복세를 보이고 있으며, 물량과 가격이 동시에 상승함에 따라 사업 실적이 시장의 기대치를 웃돌 가능성이 크다.
아프리카 중심의 물류 네트워크 확장도 장기 성장 동력으로 작용할 전망이다.
동사는 올해 2월 24일 잠비아 은돌라에서 사카니아까지의 17.26km에 달하는 도로 및 톨게이트의 징수 허가권을 취득했다.
현재 건설 중인 여러 항구 개발을 통해 아프리카 물류 시장에서 장기 성장을 이어갈 것으로 보인다.
동사의 주가 변동 및 향후 실적 전망치와 밸류에이션 지표는 다음과 같다.
| 구분 | 지표 및 실적 수치 | 전년 대비 증감률 |
| 연초 대비 주가 등락률 | -22.6% | – |
| 2026년 예상 지배주주 귀속 순이익 | 13억 위안 | 14.3% |
| 2027년 예상 지배주주 귀속 순이익 | 15.1억 위안 | 16.1% |
| 2026년 예상 PER | 15.6배 | – |
| 2027년 예상 PER | 13.5배 | – |
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