창장증권은 이자마진 회복과 핵심 이익 성장세가 확인된 교통은행(601328.SH)에 투자의견 ‘매수’를 유지했다. 동사는 6월 26일 2025년도 주주총회를 개최하고 이익배당안 등을 의결했다.
2026년 1분기 동사의 매출은 전년 동기 대비 4.9% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 3.1% 증가했다.
순이자이익의 빠른 증가가 1분기 매출 회복을 견인했다. 1분기 순이자이익은 전년 동기 대비 7.2% 증가하며 높은 기저효과에도 불구하고 가속화된 성장세를 보였다.
1분기 순이자마진은 1.23%로 전분기 대비 2bp 상승하며 2개 분기 연속 회복세를 보였다.
이는 조달비용 감소 폭이 자산수익률 하락 폭보다 컸기 때문이다.
대출 구조 면에서는 소매 대출이 다소 위축됐으나 기업 대출이 빠르게 증가하며 성장을 이끌었다.
인프라, 제조업 및 주요 정책 지원 분야를 중심으로 대출이 이전 분기 대비 높은 성장세를 기록했다.
자산 건전성 지표의 변동은 소매 금융 부문의 리스크 여파로 분석된다.
현재 동사의 A주 배당수익률은 국유 대형 은행 중 가장 높고 밸류에이션은 가장 낮아 저평가 매력이 뚜렷하다.
교통은행의 주요 1분기 실적 및 금융 지표 변동 현황은 다음과 같다.
| 지표 항목 | 2026년 1분기 실적 및 수치 | 전년 동기 대비 증감 | 전분기 대비 증감 |
| 매출 | – | 4.9% | – |
| 지배주주 귀속 순이익 | – | 3.1% | – |
| 순이자이익 | – | 7.2% | – |
| 순이자마진 | 1.23% | – | 2bp |
| 부실대출률 | 1.3% | – | 2bp |
| 충당금적립률 | 203% | – | -6%p |
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