서우창증권은 BOE에 대해 글로벌 디스플레이 시장 내 확고한 주도주 지위와 반도체 글라스 기판 등 차세대 핵심 기술 경쟁력을 높이 평가하며 투자의견 ‘매수’를 제시했다.
동사는 전통 LCD 및 OLED 제조 강점을 바탕으로 전방 수요 회복의 수혜를 입고 있으며, 첨단 패키징 국산화 대체라는 새로운 성장축을 확보해 중장기 성장 잠재력을 키워가고 있다.
제품 및 기술 측면에서 동사는 디스플레이 전 영역에 걸쳐 고도화된 기술 장벽을 다지고 있다.
LCD 부문에서는 UB Cell 기술을 기반으로 하이엔드 TV 제품의 세대교체를 완성했으며, 대형 흑다이아몬드 시리즈의 전면 양산과 함께 안구 보호·저탄소 디스플레이 기술을 상용화했다.
차량용 디스플레이 영역에서도 BD Cell 화면, 일체형 대형 화면 등 혁신 솔루션을 대거 출시해 글로벌 출하량을 선도하고 있다.
동사의 향후 순이익 및 밸류에이션 전망치는 다음과 같다.
지배주주 귀속 순이익 및 PER 전망
| 기간 | 지배주주 귀속 순이익 | PER |
|---|---|---|
| 2026년 연간(전망) | 76.05억 위안 | 34배 |
| 2027년 연간(전망) | 103.68억 위안 | 25배 |
| 2028년 연간(전망) | 130.96억 위안 | 20배 |
OLED 부문 역시 탠덤과 TADF 광색역 기술을 성공적으로 착륙시켜 글로벌 스마트폰 브랜드의 고색역 디스플레이를 공동 출시했으며, 14인치 2.8K 평면 OLED 노트북 패널도 양산 중이다.
사물인터넷(IoT) 영역에서는 LIGHT 5대 핵심 기술 체계를 바탕으로 전자칠판, 실내 표지판, 프로젝터, POS, 전자가격표(ESL) 등 다양한 세부 부문에서 시장 최상위권의 출하량을 유지하고 있다.
특히 중장기 미래 성장동력인 글라스 기판 사업의 성장세가 돋보인다.
동사는 9.93억 위안을 투입해 판넬급 글라스 패키징 기판 시험 생산라인을 건설했으며, 2026년 상반기 전공정 자동화 시스템을 구축하는데 성공했다.
이를 통해 유리기판 관통전극(TGV) 식각, 심공 구리 도금, 증층, 배선 등 핵심 전 공정 프로세스를 연결했다.
대형 AI 연산 칩 첨단 패키징 공급을 목표로 일부 고객사의 개념 인증(POC)을 통과하고 현재 기술 테스트 단계에 진입해 동사의 신성장 동력 중 하나로 인식되고 있다.
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