창청증권은 광학막 및 전자재료 부문의 신규 생산력이 점진적으로 가동되며 이익 성장이 기대되는 둥차이테크(601208.SH)에 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
2025년 동사는 국내 특고압 전력망, 신에너지 자동차, 인공지능(AI), 컴퓨팅 성능 업그레이드 등 신흥산업의 발전과 소비전력 단말기 수요 개선에 힘입어 고부가가치 제품군의 성장이 두드러졌다.
특히 전자재료 사업 매출이 전년 대비 45.23% 급증했으며, 매출총이익률도 5.91%p 상승한 20.07%를 기록해 수익성 개선을 이끌었다.
동사가 독자 개발한 초고속 전자수지 등은 글로벌 유수의 동박적층판(CCL) 제조업체를 통해 엔비디아, 화웨이, 애플, 인텔 등 주류 서버 공급망에 진입해 글로벌 AI 컴퓨팅 인프라 건설의 수혜를 직접적으로 받고 있다.
이와 더불어 동사는 편광필름용 및 MLCC용 광학급 폴리에스터 기저막 등 신규 프로젝트를 2025년에 잇따라 가동했다.
2026년에도 청두 혁신센터 및 생산기지, 연간 생산력 2만 톤 규모의 고속 통신 기판용 전자재료 프로젝트 등 신규 증설을 가속화하고 있어 향후 추가적인 실적 성장이 기대된다.
[둥차이테크 실적 및 전망]
| 연도/분기 | 매출 (억 위안) | 매출 증감률 | 지배주주 귀속 순이익 (억 위안) | 순이익 증감률 | EPS (위안) | PER (배) |
| 2025년 | 51.81 | 15.91% | 2.85 | 57.68% | – | – |
| 2026년 1분기 | 14.44 | 27.24% | 1.87 | 103.35% | – | – |
| 2026년 (예상) | 66.41 | 28.2% | 7.04 | 146.7% | 0.7 | 103 |
| 2027년 (예상) | 81.93 | 23.4% | 10.07 | 42.9% | 1 | 72 |
| 2028년 (예상) | 94.86 | 15.8% | 13.78 | 36.9% | 1.36 | 53 |
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