화안증권은 시위안전기(002028.SZ)의 스마트 전력 장비 수출 호조를 주목하며 투자의견 ‘매수’를 제시했다.
동사는 전력 시스템의 기계장비 및 제어장비, 전자장비 등의 제품을 생산하는 기업이다.
2023년 총 매출액은 124.60억 위안으로 전년 대비 18.25% 증가했으며, 지배주주 귀속 순이익은 15.59억 위안으로 전년 대비 27.75% 증가했다.
매출 총이익률은 29.50%로 전년 대비 3.17%포인트 증가했다.
2024년 1분기 총 매출액은 26.58억 위안으로 전년 대비 22.36% 증가했으며, 지배주주 귀속 순이익은 3.63억 위안으로 전년 대비 66.32% 증가했다.
매출 총이익률은 30.70%로 전년 대비 4.48%포인트 증가했다.
동사는 지난 2006년부터 고압 스위치와 코일류 두 가지 주요 사업에만 집중했으며, 각각 매출 비중이 38%, 51% 였으나 최근 스위치류, 코일류, 스마트 장비류, 엔지니어링 등 주요 사업으로 매출구성을 확대했다.
특히 최근 해외 시장에 대한 투자를 집중하면서 2023년 해외 시장 신규 주문이 40.1억 위안으로 전년 대비 34% 증가했다.
동사의 2024~26년 예상 매출액을 각각 154.43억/191.20억/235.81억 위안으로 예상하며, 각각 23.9%, 23.8%, 23.3%의 성장률을 보일 것으로 전망한다.
순이익은 각각 21.05억/25.19억/29.67억 위안으로, 성장률은 각각 35.0%, 19.7%, 17.8%로 예상한다.
주가수익비율(PE)은 각각 26.58배, 22.22배, 18.86배로 전망한다.
searchmchina@searchmchina.com