AI 기술 발전으로 고성능 서버 및 첨단 패키징 수요가 급증함에 따라 기능성 파우더 소재 국산화 선두 기업인 롄루이신소재의 수혜가 기대된다.

AI 대형언어모델(LLM)의 빠른 발전은 고성능 서버 수요의 폭발적인 증가로 이어져 첨단 동박적층판(CCL)의 빠른 업그레이드를 촉진하고 있다.

특히 고성능 기판 수요가 빠르게 증가하면서 액상화학법 구형 실리카 파우더는 중요한 충전재로써 가치와 충전 비율이 동시에 상승하는 수혜를 보고 있다.

이와 더불어 AI는 2.5D 및 3D 등 첨단 패키징 기술 발전을 견인하고 있으며, 이에 따라 구형 실리카와 방열성이 우수한 구형 산화알루미늄이 핵심 매칭 소재로 부각되며 시장 전망이 낙관적이다.

롄루이신소재는 중국 국내 실리카 파우더 분야의 선두 기업으로 강한 기술 경쟁력을 보유하고 있다.

전 세계에서 화염용융법, 고온산화법, 액상제조법 공정 기술을 동시에 보유한 소수 기업 중 하나로, 제품 성능과 생산 규모 등에서 종합적인 우위를 점하고 있다.

동사는 AI 발전에 따른 다운스트림 수요 폭증의 기회를 포착해 2026년 초 6.95억 위안 규모의 전환사채를 발행했으며, 이를 통해 조달한 10.1억 위안을 첨단 생산력 확장에 투자했다.

고성능 제품의 매출 비중을 높이고 규모의 경제를 통해 원가를 절감하면서 향후 3년 동사의 이익 연평균 성장률(CAGR)이 42.3%에 달할 것으로 전망된다.

시난증권은 롄루이신소재의 2026~28년 EPS를 각각 1.80, 2.58, 3.49위안으로 예상했으며 PER은 각각 104, 73, 54배로 추정했다.

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롄루이신소재(688300.SH) 기능성 파우더 소재 국산화 선두 기업, ‘매수’