중신젠터우증권은 탄약 정보화와 핵심 군수품 인도 증가로 실적이 회복되고 있는 베이팡내비게이션(600435.SH)에 투자의견 ‘매수’를 유지했다.

2025년 동사의 매출은 41.92억 위안으로 전년 대비 52.56% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 1.21억 위안으로 104.3% 증가했다.

2026년 1분기 매출은 4.32억 위안으로 전년 동기 대비 22.69% 증가했으며, 지배주주 귀속 순손실은 1,572.38만 위안으로 전년 동기 대비 적자 폭을 축소했다.

동사는 내비게이션 제어 및 탄약 정보화 기술을 핵심으로 삼고 있다.

정밀 유도 무기와 지능형 탄약 등 ‘신품질 전투력’ 수요 증가에 따라 원거리 화력 제어 시스템의 핵심 공급업체로서 동사가 수혜를 입었다.

동사의 사업은 병기그룹에 대한 의존도가 높으며 상위 5대 고객사 매출 비중이 87.4%에 달해 주문의 안정성이 높은 편이다.

동사는 연구개발에 3.09억 위안(매출 비중 7.36%)을 투자하며 ‘8+3’ 기술 생태계를 구축했다.

고정밀 광학 렌즈 조립 기술을 통해 양자 컴퓨터 고정밀 양자 렌즈 시장에 진입하는 등 기술적 돌파구를 마련했다.

디지털화 및 지능화 전환을 추진 중인 동사는 2026년 매출 40억 위안, 총이익 1.4억 위안 달성을 경영 목표로 제시했다.

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베이팡내비게이션(600435.SH) 내비게이션 제어 및 탄약 정보화 기술, ‘매수’