중인증권은 OLED 재료의 지속적인 증가와 Q천, 페로브스카이트 재료 등 신사업의 순조로운 배치로 실적 성장이 기대된다며 라이터광전소재의 투자의견을 ‘매수’로 상향했다.
2025년 동사의 매출은 5.52억 위안으로 전년 대비 17.05% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 2.19억 위안으로 30.98% 증가했다.
매출총이익률은 73.01%로 5.93%p 상승했고, 순이익률은 39.68%로 4.21%p 상승했다.
라이터광전소재의 2025년 연간 및 2026년 1분기 실적 지표와 증감률은 다음과 같다.
| 구분 | 2025년 실적 (위안) | 전년 대비 증감률 (%) | 2026년 1분기 실적 (위안) | 전년 동기 대비 증감률 (%) | 전분기 대비 증감률 (%) |
|---|---|---|---|---|---|
| 매출 | 5.52억 | 17.05% | 1.33억 | -8.20% | 2.99% |
| 지배주주 귀속 순이익 | 2.19억 | 30.98% | 0.46억 | -24.47% | 17.00% |
2026년 1분기 매출총이익률은 69.74%, 순이익률은 34.32%를 기록했다.
2025년 OLED 유기 재료 매출은 5.16억 위안으로 전년 대비 22.4% 증가했고 매출총이익률은 76.97%를 기록했다.
이중 OLED 단말 재료 매출은 4.86억 위안으로 23.63% 증가했다.
2025년 기준 동사의 주요 OLED 관련 제품별 매출 실적은 다음과 같다.
| 제품 분류 | 2025년 매출액 (위안) | 전년 대비 증감률 (%) |
|---|---|---|
| OLED 유기 재료 | 5.16억 | 22.40% |
| – OLED 단말 재료 | 4.86억 | 23.63% |
| OLED 중간체 | 0.31억 | 5.77% |
기존 양산 제품인 RP와 GH 재료 매출이 증가했고, 신제품 RH는 규모화 판매 단계에 진입했으며 GP는 양산을 실현했다.
또한 실리콘 기반 OLED 재료가 스야, 궈자오광전, 관위, 촹스제 등 고객사의 양산 테스트를 통과해 신성장 동력을 확보했다.
해외 시장에서는 SOLUS 등 글로벌 기업과 협력해 일부 프로젝트가 검증을 통과했으며 2026년 양산이 예상된다.
이와 더불어 동사는 신사업으로 Q천 및 페로브스카이트 재료 분야 확장을 추진 중이다.
AI 분야 발전으로 고주파·고속 동박적층판 핵심 기초 재료인 Q천 수요가 급증함에 따라, 동사는 2025년 12월 자회사 라이터콰스를 설립하고 총 10억 위안을 투자해 Q천 연구개발센터 및 생산기지를 건설하고 있다.
페로브스카이트 재료 분야에서는 2025년 기준 2개의 SAM 재료가 고객사 소형 테스트를 통과해 파일럿 테스트를 진행 중이며, 다수의 전구체 재료가 테스트 중이다.
중인증권이 전망한 라이터광전소재의 2026~2028년 향후 실적 및 지표 예측치는 다음과 같다.
| 구분 | 2026년 (예상) | 2027년 (예상) | 2028년 (예상) |
|---|---|---|---|
| 지배주주 귀속 순이익 (위안) | 3.02억 | 4.65억 | 7.00억 |
| EPS (위안) | 0.75 | 1.15 | 1.74 |
| PER (배) | 66.40 | 43.20 | 28.60 |
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