C300 둥펑음료(605499.SH) ‘음바페’와 모델계약, ‘매수’

중유증권은 신제품의 전략적 업그레이드와 다차원적 성장 체계 구축을 바탕으로 둥펑음료(605499.SH)에 투자의견 ‘매수’를 유지했다.

동사의 전해질 음료 브랜드인 ‘부수이라’는 축구 스타 킬리안 음바페와 글로벌 모델 계약을 체결하며 전략적 업그레이드를 완료했다.

동사는 이를 통해 동남아시아 시장을 개척하며 해외 진출을 가속화하고 있다.

이와 더불어 밀크티, 과즙차, 무당차 등 다양한 신제품을 육성 중이며 현재는 ‘베이하오차’를 중점적으로 시장에 선보이고 있다.

동사는 국내 시장 심화, 새로운 소비 시나리오 개척, 기존 터미널 자원 활성화를 통해 다차원적 성장을 추진하고 있다.

특히 화북과 화서 지역은 아직 성숙 시장인 화남 지역 대비 채널 커버리지와 단일 매장 매출의 성장 잠재력이 크다.

또한 대리점, 자체 팀 구축, 현지 협력으로 구성된 3단계 출해 모델을 통해 글로벌 사업을 전개하고 있으며 쇼케이스 투자를 핵심 터미널 전략으로 삼아 경쟁 벽을 구축하고 있다.

올해 여름철 기온이 평년 대비 1~2℃, 일부 지역은 2~3℃ 높을 것으로 예측됨에 따라 소프트드링크 수요가 크게 증가할 전망이다.

고온 지속 기간이 늘어나면서 성수기가 연장돼 동사의 수혜가 기대된다. 원재료의 경우 올해 사용될 PET 물량을 이미 낮은 가격으로 확보해 비용 상승 압력을 통제했다.

향후 실적 및 주요 재무 지표 전망

둥펑음료의 2026년부터 2028년까지의 매출과 순이익은 전년 대비 두 자릿수 이상의 꾸준한 성장세를 기록할 것으로 예상된다.

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