A500 C300 하이광정보(688041.SH) CPU+DCU 듀얼 칩 전략… 생태계 주도, ‘매수’

중인증권은 ‘CPU+DCU’ 듀얼 칩 전략과 개방형 생태계를 통해 국산 연산 솔루션 시장을 주도하고 있는 하이광정보에 투자의견 ‘매수’를 유지했다.

동사는 통신, 금융, AI 등 다양한 산업군으로 침투를 가속화하며 강력한 현지화 생태계 우위를 증명했다. 핵심 기술력 강화를 위해 2025년 연구개발비로 41.45억 위안을 투자했으며, 연구개발 비용률은 28.83%에 달했다.

2026년 1분기에도 매출과 지배주주 귀속 순이익이 각각 전년 동기비 68%, 36% 증가하며 고속 성장세를 이어갔다.

하이광정보 연간 및 1분기 실적 현황

CPU 분야에서는 전체 산업사슬을 대상으로 CPU 상호 연결 버스 프로토콜(HSL)을 개방하여 효율적인 국산 연산 생태계를 조성했다.

DCU 분야에서는 MoE 대형 모델과 CoT 아키텍처가 가져온 연산 과제에 대응해 자체 개발 소프트웨어 스택을 업그레이드하고 전면 개방함으로써 초고각 및 분산형 훈련·추론을 위한 소프트웨어와 하드웨어 결합 지원을 강화했다.

글로벌 칩 기업과 비교해 동사는 중국 현지 시장과 고객 요구에 대한 깊은 이해를 바탕으로 안전하고 통제 가능한 제품 및 전방위적인 솔루션을 제공하며 현지화 우위를 점하고 있다.

IP, EDA 설계 툴, 제조 및 패키징 등 상류 기업과의 협력을 강화하는 동시에 다수의 유명 서버 제조사와 협력해 고성능 프로세서의 산업화를 효과적으로 추진했다.

향후 대형언어모델(LLM) 훈련 및 추론, 빅데이터 처리 등 첨단 분야에서 시범 효과가 가시화됨에 따라 시장점유율은 더욱 확대될 전망이다.

향후 밸류에이션 전망

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