UOB Kay Hian은 4분기 강한 실적 성장과 인공지능(AI) 인프라 기업으로의 성공적인 전환을 주목하며 레노버(00992.HK)의 투자의견을 ‘매수’로 상향하고, 목표가 역시 기존 9.85HKD에서 20.2HKD로 상향했다.
동사의 4분기 매출은 전년 동기 대비 27.1% 증가한 216억 달러를 기록하며 3개 사업 부문 모두 시장 및 기관의 예상치를 웃돌았다.
특히 인프라 솔루션 그룹(ISG)의 수익성이 크게 개선되며 영업이익률이 3.6%로 급증했다.
4분기 주요 실적 및 AI 비중 현황
| 지표 구분 | 실적 및 수치 | 전년 동기 대비 증감률 |
| 4분기 매출 | 216억 달러 | 27.1% |
| AI 관련 매출 | – | 84% |
| ISG 영업이익률 | 3.6% | 급증 |
| 전체 매출 내 AI 비중 | 38% | – |
현재 동사는 AI 인프라 기업으로의 체질 개선을 추진 중이며, PC 사업 역시 에이전트형 AI가 주도하는 AI PC 교체 주기의 수혜를 입고 있다.
경영진은 강력한 AI 서버 수요와 CPU 서버 사업 성장에 힘입어 ISG 사업이 2027회계연도에 전년 대비 높은 두 자릿수의 증가율을 유지할 것으로 전망했다.
고성능 PC 수요의 강세, ISG 사업의 현저한 실적 턴어라운드, 그리고 트루스케일 사업의 예상을 뛰어넘는 수익화를 반영해 동사의 2027~28회계연도 수익 예측치를 상향 조정한다.
새로운 목표가인 20.2HKD는 2027회계연도 예상 주가수익비율(PER) 13.2배를 적용한 것으로 동종 업계 평균과 일치한다.
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