중유증권은 천제리튬에 대해 리튬 업계 주도주로 업황 회복세 속 강한 실적 성장 기회를 맞이했다며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
2025년 동사의 매출은 리튬 가격 하락 영향으로 전년 대비 20.8% 감소한 103.46억 위안에 그쳤으나, 원가 절감 조치와 투자 회사 SQM 사에 대한 투자수익 급증에 힘입어 지배주주 귀속 순이익은 105.85% 증가한 4.63억 위안을 기록하며 흑자전환에 성공했다.
2026년 1분기 매출은 리튬 가격 상승과 생산 능력의 확대에 힘입어 전년 동기 대비 98.44%, 전분기 대비 73.89% 급증한 51.28억 위안을 기록했다.
지배주주 귀속 순이익은 전년 동기 대비 1,699.12%, 전분기 대비 563.54% 폭증한 18.76억 위안을 달성하며 폭발적인 이익 성장세를 보였다.
같은 기간 제품 매출총이익률은 62.66%로 전년 동기 대비 18.34%p 상승했고 순이익률은 55.40%로 25.13%p 급등했다.
동사의 실적 지표와 증감률은 다음과 같다.
| 구분 | 실적 및 수치 | 전년(동기) 대비 증감 | 전분기 대비 증감 |
| 2025년 매출 | 103.46억 위안 | -20.8% | – |
| 2025년 지배주주 귀속 순이익 | 4.63억 위안 | 105.85% | – |
| 2026년 1분기 매출 | 51.28억 위안 | 98.44% | 73.89% |
| 2026년 1분기 지배주주 귀속 순이익 | 18.76억 위안 | 1,699.12% | 563.54% |
| 2026년 1분기 매출총이익률 | 62.66% | 18.34%p | – |
| 2026년 1분기 순이익률 | 55.40% | 25.13%p | – |
동사는 글로벌 최고 수준의 저원가 광산 자원을 보유하여 강력한 시장 경쟁력을 확보하고 있다.
핵심 자원인 호주 그린부시스 광산은 2025년 기준 연간 214만 톤의 리튬 정광 생산능력을 갖추고 실제 135만 톤을 생산해 전 세계 경암형 리튬 광산 생산량의 18.9%를 차지했다.
또한 칠레 염호와 중국 야장 리튬 광산까지의 풍부한 자원을 확보하고 있으며, 국내외 6대 생산기지를 통해 연산 12.16만 톤의 리튬 화학 제품 생산능력을 가동 중이다.
향후 충칭의 1,000 톤 규모 금속 리튬 프로젝트가 가동되면 총 생산능력은 12.26만 톤으로 확대되며, 그린부시스 3기 확장 프로젝트의 성공적인 제품 양산을 바탕으로 전방위적인 생산량 증가폭이 확대될 것으로 보인다.
추가로 리튬 재활용 기술과 신형 리튬 추출 기술, 차세대 배터리 소재 및 배터리 리사이클링 등 4대 연구 방향을 중심으로 고부가가치 기술 전환을 가속화하고 있어 올해 강한 실적 회복세를 보일 전망이다.
동사의 향후 실적 전망치와 주요 투자 지표는 다음과 같다.
| 구분 | 2026년 예상 | 전년 대비 증감 | 2027년 예상 | 전년 대비 증감 | 2028년 예상 | 전년 대비 증감 |
| 매출 | 231.73억 위안 | 123.98% | 265.67억 위안 | 14.65% | 293.11억 위안 | 10.33% |
| 지배주주 귀속 순이익 | 64.63억 위안 | 1,297.19% | 75.45억 위안 | 16.73% | 82.69억 위안 | 9.6% |
| EPS | 3.77위안 | – | 4.4위안 | – | 4.83위안 | – |
| PER | 17.43배 | – | 14.94배 | – | 13.63배 | – |
2026~2028년 동사의 매출은 각각 231.73억, 265.67억, 293.11억 위안으로 전년 대비 123.98%, 14.65%, 10.33% 증가할 것으로 예상된다.
지배주주 귀속 순이익은 64.63억, 75.45억, 82.69억 위안으로 1,297.19%, 16.73%, 9.6% 증가할 전망이다.
같은 기간 EPS는 각각 3.77, 4.4, 4.83위안으로 예상되며 PER은 17.43, 14.94, 13.63배다.
제휴 콘텐츠 문의 02-6205-6687