궈진증권은 풍력 발전 사업의 성장성과 녹색연료 사업을 통한 제2의 성장 동력 확보를 주목하며 자쩌신에너지(601619.SH)에 투자의견 ‘매수’와 목표가 7.71위안을 제시했다.

동사는 신재생에너지 발전 사업을 지속해 왔으며 풍력 발전 부문의 수익성은 업계 선두 수준이다.

향후 2년간 집중적인 설비 가동이 예정되어 있어 실적 성장이 보장된 상태이며, 녹색연료 사업에 진출하여 새로운 성장 축을 마련했다.

글로벌 항만 감축 정책 가속화로 녹색 메탄올 수요가 급증하는 가운데, 동사는 헤이룽장성 지둥현에 총 35.57억 위안을 투자하는 연간 생산력 30만 톤 규모의 녹색 수소·메탄올·항공유 화학공업 연간 생산력 프로젝트를 승인받았다.

2027년 10월 완공 예정인 이 프로젝트는 ‘짚 발효 에탄올+리그닌 기화 메탄올’ 단계별 이용 기술을 채택해 업계 평균 대비 원가 우위를 차지할 것으로 전망된다.

2028년 생산이 본격화되면 매출에 12억 위안을 기여할 것으로 예상되며 투자수익률은 10.44%로 추산된다.

풍력 발전 부문에서도 동사는 풍부한 프로젝트를 보유하고 있다.

2025년 말 기준 동사의 풍력 발전 총량은 2.2GW이며 닝샤와 산둥 지역이 발전량의 68%를 차지한다.

전력 가격 하락 압력이 존재하나 동사는 향후 2~3년간 광시와 헤이룽장 지역을 중심으로 2.13GW 규모의 풍력 발전 프로젝트를 순차적으로 가동해 규모의 경제로 이를 상쇄할 계획이다.

동사의 향후 실적 및 밸류에이션 전망치는 다음과 같다.

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자쩌신에너지(601619.SH) 녹색연료 사업을 통한 성장 확보, 목표가 7.71위안