중유증권은 AI 연산력과 자율주행 등의 강력한 수요와 국산화 대체 가속화에 힘입어 실적 성장세를 이어가고 있는 웨이처반도체(688372.SH)에 투자의견 ‘매수’를 유지했다.

2025년 동사의 매출은 전년 대비 증가했고 지배주주 귀속 순이익과 일회성 비용을 제외한 순이익도 모두 늘었다. 2026년 1분기 매출 역시 전년 동기비 증가했으며 지배주주 귀속 순이익도 늘어나며 성장세를 증명했다.

2025년 연산 관련 사업 비중은 전년 대비 상승하며 구조가 개선됐다.

중·고급 테스트 중 고급 비중이 71%를 기록해 강력한 성장을 견인했다.

동사는 지난해 자본지출을 단행했으며 이중 장비 지출이 큰 비중을 차지했다.

지역별 매출 비중은 우시 공장이 50% 이상, 상하이와 난징이 각각 20% 이상을 차지했다. 상하이 본사 기지는 올해 말 완공돼 내년 상반기 이전할 예정이며 난징 프로젝트는 가동 후 생산력을 끌어올리는 중이다.

동사는 AI 연산, 메모리, 고급 CIS 테스트 생산능력 확대를 위해 전환사채 발행을 추진 중이다.

모집 자금은 상하이 본사 기지 프로젝트와 서남 본사 및 연구개발 테스트 기지 프로젝트에 투입할 계획이며 나머지는 은행 대출 상환 및 유동성 보충에 사용할 예정이다.

현재 동사는 국내 주요 AI 연산 칩 업체 및 선두 메모리 기업과 협력 관계를 맺고 있으며 핵심 고객사를 중심으로 고급 CIS 사업을 심화하고 있어 확실한 수요 기반을 확보했다고 판단된다.

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웨이처반도체(688372.SH) AI 연산·자율주행 고성장 진입, ‘매수’