화신증권은 수정방(600779.SH)의 ‘전냥8호’가 안정적인 성장세를 유지하고 있다며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
현재 ‘전냥8호’는 동사의 300~400위안 가격대 제품 중 경쟁력을 보이고 있는 주요 제품으로 안정적인 가치사슬 시스템을 보유하고 있으며 과거 1년 경영 성적이 좋았다.
향후 동사는 ‘전냥8호’ 육성을 더욱 강화하며 ‘전냥8호’의 지속적인 판매 성장을 확보할 계획이다.
이와 더불어 동사는 ‘징타이’도 지속적으로 육성하고 있다.
‘징타이’의 가격대는 현재 일정 수준의 압박을 직면하고 있으며 이 압박에 대응해 동사는 소비자를 육성하고 채널을 확대하는 등 일련의 조치를 취하고 있다.
상기 노력들이 올해 성과를 보이며 경영에 실질적인 변화를 가져올 것으로 기대된다.
이외에도 동사는 브랜드 고급화를 추진 중이며 비용의 효과적이고 집중적인 투자를 추진하고 있다.
2024년 동사가 목표한 매출과 이익은 성장 지속 전망을 바탕으로 설정됐고, CEO 초빙 작업도 순차적으로 진행되고 있어 사업과 전략의 지속적인 안정이 보장될 것으로 예상된다.
2024~26년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 14.57억/17.17억/20.15억 위안으로 전년 대비 14.8/17.8/17.4% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 2.98/3.51/4.13위안으로 예상되며 PER은 14.7/12.5/10.6배다.
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