타이핑양증권은 매출 구조의 지속적인 개선과 신흥 산업 분야에서의 성과를 바탕으로 구이저우항공기술(688239.SH)에 대한 투자의견 매수를 유지했다.

2025년 동사의 연간 매출은 20.34억 위안으로 전년 대비 12.64% 증가했다. 지배주주 귀속 순이익은 1.86억 위안으로 전년 대비 1.4% 감소했다.

실적 둔화에도 불구하고 LTA 및 생산 계획을 바탕으로 한 수주 잔고는 견고한 성장세를 기록했다.

구이저우항공기술의 주요 실적 및 수주 현황은 다음과 같다.

동사는 국내외 시장을 동시에 공략하는 쌍순환 전략을 통해 매출 구조를 최적화했다.

국내 주력 사업 매출은 10.09억 위안으로 9.2% 증가했다.

해외 주력 사업 매출은 9.11억 위안을 기록하며 19.35% 증가했다.

특히 해외 매출 비중이 50% 수준까지 근접하며 글로벌 고정밀 단조 시장 점유율을 확대했다.

GE로부터 기술력을 인정받아 다수의 해외 핵심 고객사와 장기 공급 계약을 체결했다.

신흥 분야에서의 다각화된 사업 전개도 가시적인 성과를 냈다.

가스 터빈 분야에서는 시스템 솔루션 제공업체로 거듭나며 해외 고객사에 원스톱 납품을 실현했다.

상업용 우주항공 분야에서는 중국 내 주요 로켓 제조업체 공급망에 참여하여 로켓 엔진 터빈 부품 등을 공급한다.

원자력 발전 분야에서는 프랑스 전력공사에 첫 제품을 납품하며 유럽 시장에 진출했다.

해양 공학 분야에서도 대형 이형 티타늄 합금 링 단조품 제작에 성공하며 고부가가치 시장 진출의 발판을 마련했다.

향후 3년간의 수익 및 가치 평가 전망은 다음과 같다.

동사는 글로벌 공급망 내에서의 지위를 공고히 하며 장기적인 성장 기반을 확보했다.

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구이저우항공기술(688239.SH) 신흥 산업 분야 해외 수주 잔고 증가, ‘매수’