중유증권은 야푸자동차부품(603013.SH)이 2026년 1분기 매출과 이익 모두 역대 최고치를 기록하고 경영 현금흐름이 크게 강화됨에 따라 투자의견 매수를 유지했다.

2026년 1분기 동사의 주요 실적 지표는 다음과 같다.

이번 고성장은 국내 승용차 시장 수요가 위축된 상황에서 업계 평균 수준을 크게 상회하며 달성됐다.

매출 성장의 주요 요인은 해외 수주 확대와 인솽테크의 실적 연결이다.

동사의 점유율이 높은 인도, 브라질, 멕시코 등 해외 시장의 수요 증가가 수주 확대로 이어졌다.

현지 생산 거점을 통한 긴밀한 협력 관계가 경쟁력을 높였다.

또한 2025년 인수한 회전변압기 전문 기업 인솽테크의 실적이 편입되면서 신에너지차 핵심 부품 분야에서도 긍정적인 영향을 미쳤다.

수익성 측면에서도 뚜렷한 개선세가 나타났다.

수익성이 높은 해외 사업과 고압 연료탱크의 출하 비중 확대가 매출총이익률 상승을 견인했다.

환율 변동에 따른 외환 손실에도 불구하고 순이익률은 개선됐다.

현금흐름 역시 대폭 개선되어 영업활동 현금흐름 순액이 흑자로 돌아섰다. 매출 규모 확장과 회수 효율성 제고는 향후 설비 투자와 연구개발을 위한 견고한 토대가 될 것으로 전망된다.

향후 3년간의 실적 전망치는 다음과 같다.

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야푸자동차부품(603013.SH) 1분기 사상 최대 실적 달성, ‘매수’